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大摩:予友邦保险(01299)“增持”评级 目标价130港元

大摩发布研究报告称,予友邦保险(01299)“增持”评级,目标价130港元。2021年度实现按实质汇率(AER)计算新业务价值(VNB)双位数增长,认为随着亚洲区从新冠疫情中复苏,其收益及内涵价值等关键财务指标将持续扩大,指其资本及派息前景将为去年度业绩的焦点。

该行预计,集团于去年的税后营运溢利,按实质汇率(AER)计将取得增长6%,预计去年税后净利及按AER计算的内涵价值均增长8%,估计去年全年集团的VNB将为32亿美元,以AER计增长17%,以固定汇率(CER)计则增长14%,意味着第四季若以AER计增长5%,以CER计则增长9%,反映出疫情防控有所放松所带来的改善,较第三季度有所改善。

报告提到,就国家表现而言,尽管保险业走软,但在稳定的代理队伍和持续的地域扩张的推动下,相信集团于内地的全年表现仍能显著优于国内同行。总体而言,该行估计集团的VNB或已恢复至超越2019年的疫情前水平,但不包括中国香港业务。

标签: 友邦保险

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