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港股概念追踪 | 黄金站上近11个月新高!央行持续增持 贵金属板块性投资机会升温(附概念股)

4月7日,国家外汇管理局数据显示,截至2023年3月末,我国外汇储备规模为31839亿美元,较2月末增加507亿美元,增幅为1.62%。其中,3月末我国黄金储备达6650万盎司,较上个月增加58万盎司。值得注意的是,这是央行继去年11月以来,连续5个月增持黄金,累计增持386万盎司黄金,如按区间均价计算,对应增持金额近500亿元人民币。

受避险情绪等因素影响,3月黄金价格持续走高。4月以来现货黄金更是一度冲高至2032美元/盎司,站上近11个月新高。近日虽有所震荡,但4月首周仍然站稳2000美元关口。

据世界黄金协会数据显示,3月,全球黄金日均交易额为1,830亿美元,较上月激增25%,为一年以来最高水平。这比2022年1,320亿美元的日均交易额高出了39%。全球所有区域市场都很活跃,实物黄金市场的日均交易额较上月增长7%,而交易所黄金衍生品和黄金ETF的交易量也分别飙升57%和51%。


【资料图】

金价的“狂飙”究竟为何?萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊表示,金价回升主要有三方面因素:一是对持续通胀预期;二是黄金价格与美元指数之间的反向变化关系;三是避险需求。尤其是多家欧美银行相继暴雷后,避险需求短时间推动金价快速上涨。

当前,金价飙升至2022年3月以来的最高水平,此前公布的美国职位空缺数据更趋疲软,令市场预计,美联储可能即将结束货币政策紧缩行动。美国2月职位空缺数降至2021年5月以来的最低水平,暗示劳动力需求降温,但仍表明就业市场对美联储来说过于吃紧。对政策行动较为敏感的2年期美国国债收益率下滑,美元下跌。从侧面上看这将利好黄金。

同时,在接二连三的风波下,市场对于金融风险蔓延的担忧加剧。在此背景下,作为有天然信用背书的贵金属,黄金成为许多投资者避险的首选,价格一路飙升。对此,业内人士大多认为,黄金价格仍将上涨,有望长期保持牛市。华鑫证券分析师傅鸿浩分析称,防范硅谷银行事件危机蔓延成为了美联储首要目标,预计后期美联储货币政策将变得温和,看好黄金价格持续上涨。

有机构表示,黄金价格进入一个“好风凭借力,送我上青天”的状态,这个力一方面是美国银行业危机,一方面是近期出现的几个核心经济指标疲软,市场再次燃起年内降息的预期,美元接连大幅下滑,黄金目前已经上涨到2020美元一线,由于预期美联储加息接近尾声,经济衰退接踵而来的是利率长期下行,黄金价格这波很可能涨超2020年8月7日创下的2075美元历史记录。

银河证券在有色金属行业3月行业动态报告中指出,美联储政策宽松叠加需求好转库存去化,宏观面与基本面的双重利好有望提振有色金属行业景气度。3月美国银行业的危机提升了市场对于美国经济衰退的担忧,对美联储的货币政策路径的转变产生了巨大影响。美联储在3月如期加息25个基点后暗示加息周期即将结束,而市场更是预期降息周期或将在下半年开启。美联储转向宽松将进一步打压美元指数,有利于有色金属大宗商品。

另一方面,国内经济稳步复苏,2月国内工业增加值累计增速上行至2.40%,3月制造业PMI指数达到51.90,继续高于枯荣线。国内经济动能回升,尤其下游进入开工旺季,使有色金属消费持续好转。并且,随着有色金属行业需求的转暖,叠加美联储政策边际宽松打压美元指数利好大宗商品金属价格,4月有色金属行业景气度有望进一步上行。

此外,银河证券也在研报中表明,目前美联储结束本轮加息周期时点临近,市场对降息预期升温,或将开启金价的新一轮上涨周期。上一轮黄金牛市(2018年至2020年)的起点发生在2015-2018年加息周期的末尾,2019-2020年降息周期开启之前。而从1990年以来的美联储5轮加息周期来看,在本轮加息结束至下轮降息周期开启前,黄金绝大多数时间在此过程中收益率出现了明显的改善。黄金步入牛市,金价上涨将为黄金板块带来明显超额收益。

展望后市行情,海通证券认为,美联储加息接近尾声,贵金属价格有望持续向好。在美欧银行业事件尚未出现定论的背景下,若3月通胀数据进一步降温,美联储加息预期或进一步降温。持续看好包括黄金在内的贵金属板块性投资机会。

相关概念股:

山东黄金(01787):据公司发布2022财年年报显示,山东黄金全年实现营业收入503.06亿元,同比增长48.25%,归属母公司净利润8.38亿元,同比扭亏为盈,去年同期亏损4.26亿元,基本每股收益为0.19元。公告称,2022年公司矿产金产量38.673吨,同比2021年增加13.892吨,增幅56.06%。2022年原矿入选品位1.23克/吨,同比增加0.11克/吨,其中地下矿山原矿入选品位1.84克/吨,同比增加0.09克/吨,增幅5.43%,主要原因是各矿山产能快速恢复,高品位资源得到有效利用。

中国黄金国际(02099):据公司发布2022年度业绩显示,中国黄金国际期内取得总收入11.05亿美元,同比减少2.81%;净溢利2.25亿美元,同比减少16.36%;每股基本盈利56.19美仙;拟派发特别股息每股0.37美元。公告称,来自长山壕矿的销售收入为2.68亿美元,较2021年同期的2.66亿美元增加1.3百万美元。黄金平均实现售价由2021年的每盎司1798美元略微增加至2022年的每盎司1806美元。

招金矿业(01818):招金矿业公布2022年业绩显示,公司全年收入约人民币78.86亿元(单位下同),同比增加约14.96%。母公司所有者应占溢利约为4.02亿元,同比增加约1092.84%。每股基本盈利0.07元,末期股息每股0.04元。公告称,收入增长原因为集团黄金销售增加及黄金价格上升所致。纯利增加的原因是集团部分全资子公司加强生产经营管理,产能充分释放,盈利能力大幅增长。

灵宝黄金(03330):灵宝黄金发布2022年度业绩显示,公司全年取得收入人民币101.26亿元(单位下同),同比增加89.97%;公司权益股东应占溢利2.4亿元,同比增加84.75%;每股基本及摊薄盈利27.8分。公告称,收入增加主要受惠于金锭产量的提升,所以整体收入有所增加。

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