港股概念追踪 | 空客签中国超级大单！客机需求扩张以提前储备运力 航空市场旺季表现可期(附概念股)-全球微头条

4月6日，空客公司与中国航空业合作伙伴签署了新的合作协议，使空客在华产能翻倍。随着国际航空市场不断恢复，航空公司一方面需要对现有老旧飞机进行更新换代，另一方面为接下来更多国际航线的回归乃至扩张提前储备运力。国泰君安证券研报指，航司盈利中枢上升确定，高景气的持续性将超市场预期。旺季表现可期，有望催化市场预期走向乐观。相关概念股：中国东方航空股份(00670)、中国南方航空股份(01055)、中国国航(00753)、美兰空港(00357)。

(资料图片仅供参考)

据了解，空客公司首席执行官傅里与天津保税区投资有限公司、中国航空工业集团有限公司签署协议，将在空客天津建设第二条生产线，拓展A320系列飞机的总装能力，为空客全球到2026年实现月产75架A320系列飞机的总目标贡献力量。

此外，空客还与中国航空器材集团签署了160架空客飞机的批量采购协议，包括150架A320系列飞机和10架A350-900宽体飞机，总价值约200亿美元;并与中航油签署合作备忘录，加强中欧双方在可持续航空燃料(SAF)的生产、应用及通行标准制定等方面的合作，提高SAF燃料产量，优化SAF燃料的供应链，力争到2030年将SAF燃料的使用量占比提高到10%。

空客预测，未来20年中国航空运输量年均增长率将达到5.3%，显著高于3.6%的世界平均水平。从现在到2041年，中国的客机及货机需求数量预计将达到8420架，超过全球需求总量(约39500架)的20%以上。

还值得一提的是，3月24日，首架在我国完成总装的空客A321飞机正式交付给航空公司。据了解，该飞机机翼由中航西飞制造， 空客A321机翼项目研制于2022年2月在中航西飞正式启动。至今，中航西飞已顺利交付7架份A321机翼产品。空客A321机翼项目自投产以来，以稳定、优质、准时的交付品质赢得了客户信任，展现了中航西飞在国际合作中优秀的项目交付水平。

随着国际航空市场不断恢复，航空公司也需要更多的宽体机，一方面对现有老旧飞机进行更新换代，另一方面为接下来更多国际航线的回归乃至扩张提前储备运力。近日，民航局在发布会上透露，3月最后一周执行的国际客运航班量已达到2021班，是“乙类乙管”前一周的4.2倍，恢复至疫情前月26.5%;通航国家58个，恢复到疫情前的约80%。

2月份，除了春秋航空出现同比下滑，其余5家航司均实现同比增长，其中中国国航增幅最大，同比增长51.7%;在旅客周转量方面，上述6家航司均实现增长，同样是中国国航增幅最大，同比增长71.2%。另外，2月份上述6家航空公司的客座率均达到70%以上。其中，海航控股、吉祥航空、春秋航空客座率甚至达到80%以上，春秋航空客座率最高为87.1%。上述6家航司在2月的国际航线客运运力投入较去年同期均实现大幅增长，其中，春秋航空的国际航线客运运力投入同比增长高达2701.26%。

此外，受疫情影响，过去几年国内航空公司飞机引进速度明显放缓。以2018-2019和2020-2021年为例进行对比，2018-2019年国航引进飞机数量均为50架左右、东航引进飞机数量分别为67架和44架、南航引进飞机数量分别为104架和54架。而2020年，国航引进飞机数量缩减至14架次、东航引进飞机数量也骤降至13架。

展望后市，文旅部数据中心测算预计，2023年，我国国内旅游人数约为45.5亿人次，同比增长约80%;实现国内旅游收入约4万亿元，同比增长约95%。中国旅游研究院院长戴斌称，第二季度旅游市场将进入预期转强和供给优化的新通道，暑期则有望迎来全面复苏。预计2023全年国内旅游人次和国内旅游收入恢复至疫情前的70%至75%，入出境旅游人次有望恢复到疫前的三到四成。

国泰君安证券研报指，航空市场春节后加速复苏，淡季表现稳健，后续旺季趋势向好。而资本市场预期逐步回落低位。一方面，自上而下担忧居民消费。另一方面，担忧疫后盈利大年短逻辑下估值缺乏空间。建议积极把握市场预期低点，布局航空超级周期。航司盈利中枢上升确定，高景气的持续性将超市场预期。旺季表现可期，有望催化市场预期走向乐观。

中国商飞预计，到2041年中国将成为全球最大单一航空市场。随着国产型号市占率的稳步提升，预计未来20年国产客机交付数量约为2488架，总价值超2万亿元，行业复合增速约15%。

国联证券认为，大飞机项目推动设计到维修运营全产业链升级，全产业链将得益于研发技术升级以及国内政策支持，在大飞机国产化率以及相关国产配套产品市占率两方面稳步提升。

相关概念股：

中国东方航空股份(00670)：公司是中国三大航空公司之一，坐拥上海两场主基地优势，在最热门商务线京沪线的份额最高。截至2022年末，机队规模775 架，同比+3.1%，全年新增34架、退出11架、净增23架。

中国南方航空股份(01055)：中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。2019年，公司国际运力占比31.6%，一旦国际客流恢复，公司亦将显现高弹性。

中国国航(00753)：中国三大航司之一。首都机场国航市占率提升至70%，掌握北京两舱市场主要客源。疫情前公司国际运力占比高于同业，有望充分受益于国际线恢复。

美兰空港(00357)：公司农历新年飞机升降架次较去年水平高出3%，而旅客吞吐量则高出21%，预计今年旅客吞吐量恢复速度将更快，将达疫前98%水平。

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