瑞银：维持李宁(02331)“买入”评级 目标价降至101.8港元

瑞银发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，对品牌提升、转移至较高端城市及大型商店的购物中心的销售渠道改善有信心，目标价由112.8港元下调至101.8港元。

报告中称，李宁去年收入及纯利同比增长56%及136%，意味2021年下半年收入及纯利分别增长50%及102%，下半年纯利增幅较该行及市场预期高出16%及27%。

报告补充，李宁管理层对2022年收入同比增长感审慎，预期增长超过15%至略高于20%。由于成本通胀和2021年零售折扣较高基数影响，管理层预期净利率保持超过15%的水平。

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