花旗：维持利福国际(01212)“买入”评级 目标价降30.4%至5.5港元

花旗发布研究报告称，维持利福国际(01212)“买入”评级，目标价由7.9港元削30.4%至5.5港元，估值看起来有吸引力。下调2022-23年净利润16%-18%，考虑到疫情潜在销售负面影响和营业利润率预测。并预计今年核心净利润将跌15%，2023年升4%;预计2024年核心净利润跌约15%，以反映启德零售综合体的启动亏损。

报告中称，公司去年业绩逊预期;由于疫情相关的运营中断，管理层对2022年前景谨慎。利福国际2021年因投资亏损净亏损13亿元，符合预期;不包括权益的公允价值损失，核心净利润为8.84亿元，比该行预期高出约8%，由于销售额增加、其他收入增加和所得税降低。

报告提到，管理层表明，随着春节本地消费规模扩大，首两个月销售疲软，预计由于由疫情引起运营中断，3月表现会更差，损害才刚刚开始，没有关于持续多长时间以及对消费者的潜在影响。另外，启德零售综合大楼建设工程进行中，预计将在2023年年底前投入使用。该项目剩余的30亿-40亿元资本支出将主要用于2022/23年。

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