港股异动 | 燃气股维持低迷，昆仑能源(00135)大跌8% LNG出厂价节后暴涨近80%，市场关注行业利润率挤压风险

燃气股继续下挫，午后，昆仑能源(00135)跌幅一度近9%。虎年开工至今，LNG出厂价持续跳升，市场担忧天然气价格上涨对行业利润挤压风险。对此，瑞银认为，昆仑能源相关风险有限。截至发稿，昆仑能源(00135)跌7.88%，报7.36港元；华润燃气(01193)跌3.33%，报36.25港元；北京控股(00392)跌1.09%，报27.25港元；中国油气控股(00702)跌5.03%，报0.189港元。

据上海石油天然气交易中心数据，2月22日，LNG出厂价格指数为8114元/吨，比节前1月28日的最低价格上涨3569元/吨，涨幅为78.5%。LNG价格的跳涨或将影响相关燃气运营商的购销价差，因此销气毛差指标变动成为市场关注重点。

天然气现货价格处于历史性高位会令单位利润承压。本周，摩根士丹利在燃气业报告中表示，预期艰难前景今年上半年持续。不过，瑞银指出，基于昆仑能源(00135)成本转嫁的纪录，利润率挤压风险并不高，因不足10%的气量是以现货价格供应。预计公司“十四五”期间将实现13%的天然气销量年复合增长。昆仑能源是中石油旗下唯一的天然气终端销售平台，公司2021年目标零售天然气量增长约15%。

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