“宁王”报警，公安介入！市值蒸发2400亿后走势会如何？

被投资者称为“宁王”的宁德时代，再次成为市场焦点。

春节以来，宁德时代各种负面接踵而至，市值蒸发近2400亿元。对于大跌，媒体分析认为，幕后有3大推手。

这个周末，宁德时代出手报案，公安机关迅速介入。对于被制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等种种谣言，宁德时代做出澄清。

连续深跌之后，宁德时代的市盈率仍居114倍高位。另一方面，它的业绩依旧靓丽，同时，绝大多数机构仍然给予了买入或增持评级。

（图片来自海洛）

“宁王”报案，公安机关已受理

2月13日中午，宁德时代紧急发布声明澄清。

宁德时代声明称，近期网络平台相继出现宁德时代被制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解曲解，影响企业声誉，谣言无事生非，毫无根据，性质恶劣，宁德时代2月12日已向公安机关报案，将对造谣者依法追究法律责任。

（图片来自宁德时代官方微信截图）

宁德时代有关负责人对上证报记者确认，关于恶意谣言的报案属于属地报案，目前已经被公安机关受理。

此外，特斯拉有关负责人2月13日对上证报记者回应称，和特斯拉谈崩，确实不属实。

谣言内容和发布时机十分敏感

上证报援引券商人士分析，逼得“宁王”报警，主要是由于谣言的内容炮制和时机选择都十分敏感，“影响极其恶劣”。

春节后的第一周，宁德时代的股价一路走低，市值蒸发近2400亿元。

随着股价的调整，市场也开始出现一些传闻。尤其是本周末，关于“C（宁德）与T（特斯拉）价格谈崩”的相关传闻开始扩散。

“宁德时代是创业板市值最大的公司，也是目前A股市场关注度最高的股票，持续下跌已经引起投资者的普遍忧虑，这个时候造谣的破坏力巨大！”前述券商人士表示。

谣言还选择了与特斯拉合作这一敏感点。据公开信息，宁德时代的主要客户包括特斯拉、蔚来、小鹏、上汽、一汽等各大车企。其中，在宁德时代2021年的总订单中，特斯拉的总装机量达到了13.91GWh，占到宁德时代去年总订单额的20%。

此外，由于原材料等价格的持续上涨，宁德时代也有涨价的诉求。

“商业谈判本身是属于高度机密的，两家公司都不会泄密，造谣者纯属别有用心。”有券商人士分析。

遭首席罕见看空

无独有偶，在传闻四起时，2月11日，一篇名为《宁德时代还能跌多少？一个定量分析视角》的研报刷屏，署名作者是首创证券首席经济学家韦志超及宏观研究员王蔚然。该报告在其个人微信号和首创证券研究同时发布。

证券时报报道对此分析称，该研报在 A 股市场引发轩然大波，首席经济学家亲自下场点评个股，这在行业极其罕见。

研报的主要观点是，2021 年贵州茅台的走势与 2022 年宁德时代的走势有较强的相似性，参考贵州茅台的走势来看，宁德时代短期可能并未见底，逢高出货是优选。通过拟合，该研报判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间。

公开资料显示，韦志超现任首创证券首席经济学家。历任国泰君安、华夏基金、安信证券等机构任宏观研究负责人。

不过很快，韦志超在个人微信公众号火速删除了该篇报告。原定于11日晚间20时举行的“看跌”宁德时代电话会议也临时取消，主讲人正是韦志超。

“宁王”大跌，幕后有3大推手

2月11日，宁德时代收跌5.43%，报489.99元/股，最新价已跌至年线位置。至此，宁德时代节后跌幅达到17.32%，市值蒸发近2400亿元。

以2021年三季报，该股股东13.42万户计算，宁德时代股东户均损失达到178.23万元，且最新价较2021年12月高点回调幅度已达到29.19%。

上周北向资金累计净买入10.05亿元，净买入额度居于前三位的是中国平安、招商银行、紫金矿业，净买入金额分别为31.31亿元、23.91亿元、22.30亿元。

净卖出金额居于前三位的分别是宁德时代、隆基股份、赣锋锂业，净卖出金额分别为19.88亿元、15.38亿元、9.17亿元。

宁德时代自去年12月2日股价创历史新高以来，震荡下跌40多个交易日，这家新晋的“创业板一哥”市值由最高点的1.6万亿元（2021年12月2日）跌至当前的1.2万亿以下。

事实上，就在宁德时代股价创新高不久，就曝光了海外最大中国基金安联神州减仓宁德时代，北上资金开年以来也有一定减仓，海外含“宁”ETF最近也因为宁德时代的杀跌，纷纷遭赎回，不过杠杆资金依然选择加仓。

据证券时报报道，根据市场主要观点，宁德时代下跌主要有以下原因：

其一、受上游动力电池价格上涨影响，新能源整车企业持续上调价格，核心客户或“出逃”；

其二、新的储能解决方案出现，或对宁德时代的市场占有率造成冲击；

其三、海外央行进入加息期，可能对高估值板块产生压制。

不必过于悲观

尽管国家2022年的新能源补贴会比2021年降低30%，但从整体来看，各界普遍认为，2022年新能源车市场整体仍将保持高增长态势。

机构认为，新能源汽车市场已从政策驱动转向市场驱动，补贴退坡对新能源汽车整体市场增长影响有限。

宁德时代在春节前最后一个交易日，公司发布2021年业绩预告，净利润增幅1.51倍至1.96倍。机构预测其2022年、2023年净利润增速或连续2年下滑，分别为80%、44.76%。

从公司最近几年的业绩表现来看，保持着较高的业绩增速，此外，当前对新能源汽车的发展依旧维持较大的扶持力度，这也进一步提振投资者对公司未来发展的预期。

多数机构仍看好

尽管首创证券首席宣布看空宁德时代，但是多数机构对其未来走势仍乐观。

近30天内，有10余家研究机构发布研报，绝大多数机构都给予了宁德时代买入及增持的评级，另有一家机构给予强烈推荐评级。

瑞银发布研究报告称，宁德时代已经迎来买入机会，目标价格700元。在业绩方面，瑞银认为，宁德时代2021年财报高于普遍预期30%到40%，2022年仍有很大上升空间。

华鑫证券近期认为，整体来看，公司业绩表现抢眼，全球市占率显著提升，通过技术、产品迭代、成本优势等多维度持续巩固其全球动力电池的领军地位，公司有望凭借其强大的技术、成本优势将继续引领行业。预计公司2021年锂电池出货量约130GWh，2022年有望实现翻倍以上增长。

野村东方国际认为，宁德时代业绩高速增长的主要原因是全球电动车/能源储存系统的渗透率提升，以及公司有效的成本费用控制。全球电动车市场在2022年将维持强劲增长态势，而公司将继续占据市场领导地位，维持对公司的增持评级，并上调目标价至722元/股（此前为700元/股），对应60倍2023年EPS。

招商证券表示，公司正处于全球扩张阶段，资产负债表强悍，以公司严格于同业的会计与财务政策（如折旧、售后服务费等），未来利润率仍有望保持稳定。维持“强烈推荐-A”评级和目标价为680-740元。

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