瑞信：维持华润啤酒(00291)“跑赢大市”评级 目标价降至76港元

瑞信发布研究报告称，维持华润啤酒(00291)“跑赢大市”评级，调低今明两年盈利预测10%及8%，以反映毛利率下降及一次性项目的税项调整，目标价由84港元降至76港元。该行仍对润啤长期高档化前景看法正面，预期2021-23年EBITDA及纯利年均复合增长率达23%及30%。

报告中称，华润啤酒去年收入、经常性EBIT及经常性利润分别为333.87亿元、46.52亿元及35.83亿元人民币，同比增长6%、22%及35%。撇除资产减值等税项调整开支，预期集团去年经常性利润为36.8亿元人民币，较预期中间值低3%。

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