花旗：予中海油服(02883)及中石化(00386)“买入”评级

花旗发布研究报告称，予中海油服(02883)及中石化(00386)“买入”评级，目标价分别为10港元及5.7港元；予中石油(00857)“沽售”评级，目标价由2.7港元升26%至3.4港元。预期中海油服及杰瑞股份(002353.SZ)接下来的强劲业绩将为股价提供基本面支撑。

报告中称，根据政策，若油价超过130美元，国家发改委将进一步调整汽油和柴油价格，炼油厂将不得不承担所有提升的原油成本，导致中石油炼油总利润(GRM)受压，盈利水平下降，令中石油不再成为油价上升的良好投资对象，较推荐中海油服及杰瑞股份(002353.SZ)等贝塔系数较高的油田服务及设备商，预计两家公司都将在资本开支上升周期中发挥得较好。

此外，该行预期，假设油价在130美元以上每上涨1美元，中石油及中石化的每桶GRM将下降0.6及0.5美元，即约减少53亿及63亿元人民币，完全抵销了勘探与生产业务的带动作用。

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