大摩：予中国电信(00728)“增持”评级 目标价4港元

大摩发布研究报告称，予中国电信(00728)“增持”评级，目标价4港元。据中国电信初步核算，去年集团收入同比增长10%-12%，纯利增长23%-25%，均符合该行预期，增幅也较同业中国联通(00762)和中国移动(00941)为高。

报告指出，如果行业收入趋势好过预期，资本开支较预估小，及5G渗透快过预期，将刺激中国电信向上。相反，移动和宽带业务竞争加剧，集团宣布积极的5G资本支出计划，或5G价值链发展进一步推迟，将成为拖累股价下行的风险。

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