瑞信：维持友邦保险(01299)“跑赢大市”评级 目标价104港元

瑞信发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“跑赢大市”评级，目标价104港元。友邦保险购蓝十字，预计短期对新业务价值及税后净利润影响有限，因蓝十字集中团体保险，且估算蓝十字及Blue Care在2020年的税后净利润也仅为2800万美元，不足友邦整体的1%。但协议将长远逐步为友邦带来价值，不但有助招客，也增加现有客户粘贴性及客户生命周期价值。

报告中称，该行对友邦去年业绩作预测，预计友邦去年新业务价值按实质汇率升17%至32亿美元，单计去年第四季为6.87亿美元。内涵值同比升7%至700亿美元，税后经营溢利同比升8%至64亿美元，每股派息同比升8%至1.47元。但该行预计友邦中国内地业务今年首季至今新业务价值同比下跌，受产品组合改变导致新业务价值利润率收缩，以及去年高基数影响。中国香港业务方面，疫情对销售及通关时间表带来不明朗。

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