天天观点：港股概念追踪 | 全球煤炭供需紧张形势仍然存在 板块有望迎来“戴维斯双击”的历史性行情(附概念股)

近日，商务部针对澳煤进口回应称，中国对煤炭进口实行自动许可管理，企业进口属于正常商业行为。与此同时，蒙古与中国的煤炭直销协议暂停。信达证券指出，中澳和中蒙煤炭贸易形势新增诸多变数，反映着全球煤炭供需的紧张形势依旧存在。当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时，板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

价格方面，近期港口动力煤价企稳回升，双焦价格总体保持平稳，澳洲焦煤价格延续强势。秦港5500大卡煤价2月17日最新报价1009元/吨(本周累计回升19元/吨)。年度长协2月港口5500大卡煤价为727元/吨，同比+2元/吨或0.3%。

(相关资料图)

供给方面，从近期部分上市公司公布的1月经营数据来看，1月产量同比增速普遍在2-4%，中国神华产量同比小幅下降3.2%，产量增速普遍回落。1月煤炭销售量3010万吨，同比增长3.8%;商品煤产量2690万吨，同比下降3.2%。中煤能源商品煤产量1099万吨，同比增长4.2%;商品煤销量2413万吨，同比下跌3.0%，其中自产商品煤销量1073万吨，同比下跌9.0%。广发证券研究指出，目前产地煤矿生产陆续恢复正常，全国两会前预计安监将维持较严的力度，产量难有大幅释放。

不过从长期来看，川财证券表示，当前我国经济恢复的决心仍在，下半年随着中国经济复苏动能的积累，叠加海外经济当前表现正在持续向好，煤炭在进入第三季度后，需求有望再次进入旺季，煤炭价格将在下半年迎来反弹。

广发证券预计，23年煤炭行业供给和需求增速分别为2.4%和2.6%，供需基本平衡，预计煤价总体以稳为主，阶段性小幅波动。

根据2022年末国际能源署(IEA)发布的年度煤炭市场报告，全球煤炭消费量超过了2013年的峰值，再创新高;同时，全球煤炭发电量也刷新历史最高纪录。IEA还预测，直到2025年，全球煤炭需求都将维持在高位。

信达证券认为，在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。同时，建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会。

中泰证券研报指出在增产保供大背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。

相关概念股：

中煤能源(01898)：公司1月商品煤产量1099万吨，同比增长4.2%;商品煤销量2413万吨，同比下跌3.0%，其中自产商品煤销量1073万吨，同比下跌9.0%。

中国神华(01088)：公司公告，1月煤炭销售量3010万吨，同比增长3.8%。商品煤产量2690万吨。

兖矿能源(01171)：近日公司旗下营盘壕矿井及选煤厂项目顺利通过竣工验收，标志着兖矿营盘壕煤矿全面从建设型矿井向生产型矿井转变。2022年前三季度，公司实现营业收入1513.47 亿元，同比增长44.09%;实现归母净利润271.28 亿元，同比增加135.25%。

兖煤澳大利亚(03668)：2022年三季度，公司销售煤炭平均实现价格为481澳元/吨，其中动力煤489澳元/吨，冶金煤434澳元/吨，环比增加31%，同比增加210%。

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