焦点快播：股价不振却是机构“团宠”，这家公司年内被“叩门”300次

上周（2月13日至17日），A股主要指数齐跌，其中，沪指“先扬后抑”，全周收跌1.12%，报3224.02点。行业板块跌多涨少，仅美容护理、食品饮料、石油石化等7个申万一级行业指数上涨。电力设备、电子、房地产等走势较弱。

市场调整期，机构调研热度维持高位。截至证券时报·e公司记者发稿，周内已有244家A股公司接待机构并披露活动记录，与前一周基本持平。

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机构主要关注哪些板块和个股？从行业看，医药生物、电力设备和机械设备获得机构密集关注，周内分别有27、26和22家板块内公司接待机构调研。

热点题材上，ChatGPT概念持续受关注，汤姆猫一周股价大涨逾31%，是周内股价涨幅最大的调研股。该公司于2月17日接待多家机构，称基于汤姆猫家族IP的交互属性以及公司前期积累的语音交互技术、产品研发与运营经验，公司团队已尝试应用 ChatGPT模型进行AI语音互动产品功能原型测试，以验证相关技术与公司产品结合进行综合开发的可行性。

此外，“东数西算”概念、锂电产业链也有多家公司收获调研。

个股调研热度方面，据Choice数据，上周，怡合达、迈普医学获超百家机构调研。其中，怡合达接待了最多机构，2月14日、16日、17日，合计129家机构“叩门”怡合达，高瓴资本、嘉实基金、宝盈基金等知名机构云集。

怡合达主要为智能装备企业提供基础零部件，下游客户以锂电、3C和手机、汽车、光伏等领域为主。自2021年7月上市以来，该公司一直是机构调研的热门标的。

Choice数据显示，去年，怡合达接待机构调研总量超过2300家次，在全部A股中处于第十位。今年1月，怡合达公告拟定增募资不超26.5亿元扩充产能，该公司随即吸引了超两百家机构调研。

最新调研中，除继续关注怡合达扩充产能的原因，机构还提问了公司海外市场拓展，FA、FB业务的市场空间等情况。

怡合达介绍，海外市场目前处于起步阶段。2022年有十多个地方通过跨境电商实现交易，主要包括东南亚、南美、东欧等地国家，日本、欧洲等地也有，但较为零散。落地团队在2022年四季度初在越南和日本、中国台湾市场进行了客户拜访和代理商开发，另有一部分业务通过线上平台进行。

就公司业务市场空间，怡合达分析认为，静态来看，国内自动化设备的市场规模大概是4500亿元左右，其中自动化设备的零部件成本在2500亿元左右。零部件中又分为非核心零部件和核心零部件（品牌件）（非核心：核心=4：6），公司产品主要是覆盖这40%的非核心零部件。而经过努力，40%的非核心零部件中有部分是可以通过模块化进行标准化的，即FA业务，该比例目前在7%~8%左右，未来预计可以提升至10~12%。剩下无法标准化的即FB业务。仅从FA业务测算，目前公司市场空间约170亿元。未来伴随BOM表占比的提升，FA市场空间也会随之增加。

怡合达还表示，作为FA业务的补充， FB业务覆盖设备BOM表金额占比30%以上的非标零件需求，市场空间比FA更大，但相对更加零散。此外，动态来看，人力成本的持续提高，机器换人的趋势下，国内自动化设备市场规模的逐渐扩大，零部件市场也会逐渐扩大。

二级市场上，自去年以来，怡合达股价震荡向下，至目前已跌约20%，上周该股下跌5.61%，收至60.03元/股，当前市值约289亿元。

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