麦格理：维持华润啤酒(00291)“跑输大市”评级目标价降至41港元

2022-03-25 12:45:09 来源: 智通财经

麦格理发布研究报告称，维持华润啤酒(00291)“跑输大市”评级，下调2022-23年经调整息税前利润6.8%及7%，以反映输入性成本通胀及疫情的影响，目标价由44.7港元下调至41港元。

报告中称，公司去年业绩表现令人失望，经调整息税前利润同比增22%至46.25亿元人民币，由于公司毛利率下降1.3个百分点，意味去年下半年经调整息税前利润同比下降21%，且销量跌6.8%，较行业持平增长为逊色。该行表示，因中国东部和北部地区为润啤主要市场，但3月份该等地区疫情加剧，故认为公司今年首季销售仍具挑战。