瑞信：维持中海物业(02669)“跑赢大市”评级目标价上调26.7%至11.16港元

2022-03-25 09:25:39 来源: 智通财经

瑞信发布研究报告称，维持中海物业(02669)“跑赢大市”评级，上调2022-23年盈利预测7%至8%，以反映较低的销售、一般及行政开支，目标价由8.81港元上调26.7%至11.16港元。另将基本服务业务及社区增值服务业务的市盈率提高至30倍及35倍，此前为25倍及30倍，因规模扩张的能见度更好。

报告中称，公司去年净利润同比增40.5%至9.84亿元，高于该行及市场预期8%。盈利胜于预期主要由于毛利率好过预期，以及销售、一般及行政开支有效管理。公司外部扩张方面的进展稳健，去年来自第三方的新签约建筑面积增长105%至5800万平方米。去年管理的建筑面积净增7290万平方米，当中来自第三方的项目占65.8%。另外，社区增值服务收入增长63%，社区零售服务增长势头强劲。该业务加上停车场买卖业务，合共占毛利的20%。