A股反攻一触即发？一个重要信号出现了

4月19日，A股成交额续创近一年新低。

Wind梳理最近两年地量成交后市场走势发现，有3次均走出一波级别不等的反弹行情。

多家机构指出，当前悲观预期已经得到充分释放，指数层面则显示市场调整已经显著。

业内认为，在A股连续深跌之后，目前多空双方均处在僵持阶段，由于当前国际局势和疫情仍有诸多不确定性，主力资金或在等待更加明确信号。

（图片来自海洛）

// 重要指标成交量连续缩量 //

截至4月19日收盘，上证指数跌0.05%报收于3194.03点；深成指跌0.50%报收于11633.32点；创业板指跌1.38%报收于2453.55点，万得全A总成交7807亿元。

万得全A小幅下跌，成交额为7807亿元，较前一交易日微幅缩水，同时也续刷近一年以来新低。在已有北上资金参与交易的情况下，成交额较前一日仍略有下降。

从最近两年成交缩量后A股市场走势来看，2020年4月、2020年9月、2021年3月，这三个时间段在连续缩量后，均走出一波级别不等的反弹行情。

当前市场处于三次探底的关键时期，同时量价齐跌，技术指标上看，正面临方向性抉择。

// 通胀预期交易重回主线 //

随着市场风格的切换，行业板块之间亦存在明显的轮动现象。与通胀预期相关板块再次成为市场焦点。

4月19日，除农林牧渔牧渔继续领涨外，涨幅居前的煤炭、石油石化、基础化工、钢铁等板块均是前一日跌幅居前的板块。

从涨幅居前的农林牧渔板块来看，佳沃食品、粤海饲料、金新农、冠农股份、仙坛股份、农发种业等多股涨停。

从板块跌幅方面来看，美容护理、电子、医药生物、建筑材料等板块跌幅居前。

// 北上资金小幅净流出 //

从4月19日行业资金流向来看，主力资金净流出100多亿元，多数行业净流出，其中医疗保健板块净流出额均超40亿元，位居首位；金融、信息技术、工业等板块净流出额亦较多。能源、材料板块小幅净流入。

4月19日，北上资金因假期暂停3个交易日后，再度入场，并没有如投资者所期待的大笔买入，反而净卖出19.43亿元，A股也受此影响走弱。

// 中信证券：悲观预期已充分释放 //

接下来的大盘走势会如何？

中信证券本周指出，上海疫情拐点将至，预计社会面清零将逐步实现；此轮疫情严重拖累经济，上半年增长回到目标水平困难较大，很快预计二季度扩大投资相关政将策加力提速，供应链疏导和消费刺激并举；由于疫情原因中期修复行情有所延后，但稳增长行情将更加明确和持久。当前悲观预期已经充分释放，行情一触即发，建议坚定稳增长主线，布局估值低位和预期低位品种。

海通证券则表示，指数层面显示市场调整已经显著。对比历史，这轮沪深300下跌时空很明显，估值已经接近19年初，创业板指估值已低于20年3月疫情底。今年风格类似12年，全年价值略占优，成长有望阶段性占优，目前继续围绕稳增长主线，如金融地产、新基建，后者弹性更大。

安信证券认为，当前正处于“稳增长兑现，高景气转机”的过程（在稳增长兑现的过程大概率会出现一波房地产或者消费股的超额行情，之后才会逐渐过渡到高景气方向。），建议配置是稳增长（地产链、基建、银行、食饮）>全球通胀（煤炭、农牧、石化）、高景气（数智化、光伏、军工、半导体、风电、新能源车）>疫后修复（酒店、航空、餐饮、旅游等）。

富荣基金研究部总经理郎骋成则表示，近期是年报、一季报的密集披露期，整体来看因为疫情以及上游原材料涨价，中下游公司业绩存在一定向下压力，市场短期预计仍以震荡为主，结构上建议相对均衡布局，逐步逢低向成长转移。

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