分红与否天差地别!美股动荡市况下的避险明灯:拥抱派息股
面对新年伊始动荡的美股市况,投资者应如何抉择?不少市场人士眼下正指出一盏明灯:拥抱派息股。
截至2月4日,由标普500指数中排名前80大高派息股组成的标普500高收益红利指数(S&P 500 High Yield Dividend index)在年内上涨了2.1%(包含股息),同期标普500指数则下跌了5.5%。
另一组数据的差异则更为明显:根据标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)的数据,1月份标普500指数中派息股的平均涨幅比非派息股高出了6.6个百分点,为17年来两者间的最大差距。
目前,不断攀升的高通胀以及美联储即将迎来三年多来首次加息的前景,正令人们对美国经济增长的持久性产生质疑。一些投资者为了寻求避险,已开始抛售高成长性的科技股,并转而投向银行、油气公司和电信等向股东派发现金股息的稳健型企业。
随着大型科技股下跌,标普500指数和纳斯达克综合指数已经经历了十多年来最为糟糕的1月份表现。尽管上周市场有所回暖,但这两大股指年内迄今仍分别下跌了5.9%和10%,道指也下跌了3.4%。与此同时,能源巨头埃克森美孚和地区银行People "s United Financial Inc的股价则均取得了两位数的涨幅。这两家公司的股息收益率都至少达到了3.6%,几乎是标普500指数的三倍。
通常而言,派息股的吸引力部分取决于债券收益率。当债券收益率低于股票的股息收益率时,投资者往往倾向于认为,除股票外并没有太大好的投资选择。
而眼下,尽管基准10年期美国国债收益率已升至了约1.92%,远高于标普500指数截至上周五1.3%的股息收益率。但经预期通胀因素调整后实际收益率仍为-0.5%左右,这使不少高派息股仍是对投资者具有吸引力的选择。
华尔街纷纷拥抱派息股
值得一提的是,不少华尔街人士眼下已经敏锐地捕捉到了这一风向的转变。
Federated Hermes公司多元资产解决方案主管Steve Chiavarone就表示,2022年的市场主题可能就是那些过往看起来乏味的派息股的逆袭。Chiavarone称,一些派息股拥有定价权,同时估值不高且派息丰厚。他的公司的战略价值红利基金今年到目前为止已经上涨了4.6%。
财富管理公司Villere & Co.的投资组合经理Sandy Villere也指出,今年他为客户购买了更多雪佛龙、消费品公司Newell Brands Inc.和百事公司的股票。该公司管理着价值24亿美元的股票和固定收益策略。
其中,Newell的股息收益率接近4.2%,今年以来上涨了0.6%;百事的股息收益率为2.5%,今年下跌了1.1%;雪佛龙的股息收益率为3.8%,年内上涨了18%。“在当前这种动荡市场环境下,这些股息导向型公司是很好的藏身之所,”Villere表示。
根据Refinitiv Lipper的数据,投资者在1月份向购买派息股票的基金投入了75亿美元,是有纪录以来流入规模最大的一个月。在截至2月2日的一周内,则有超过20亿美元的资金流入。
Toews Asset Management首席执行官兼投资组合联席经理Phillip Toews表示,投资者需要应对市场可能意外大幅下跌的情况,使自己免受损失的一种方法是关注那些派息股。对经济状况的担忧情绪已促使Toews采取特别的防御措施。
他的资管公司已经将大约90%的资产从大部分股票和债券转为现金,剩下的10%被换成了低波动性的派息股,包括Verizon Communications Inc.和Philip Morris International Inc.的股票。
当然,如果派息股在经济状况日益恶化的情况下削减股息,投资者可能会逐渐失去对它们的兴趣。本月早些时候,美国电话电报公司(AT&T)释放出了削减股息的信号,表示在分拆WarnerMedia部门后将把股息削减近一半。自这一消息传出以来,AT&T股价已下跌了6.2%。
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