交银国际：上调金山软件(03888)评级至“买入” 目标价35港元

交银国际发布研究报告称，将金山软件(03888)评级由“中性”升至“买入”，认为办公快速增长持续;游戏重回增长，推动利润率改善;游戏版号重启潜在增量，目标价35港元。

报告中称，公司2021年第4季总收入胜于预期10%。管理层指办公软件进一步本地化策略，核心IP打造及长远运营仍是重点，将丰富游戏品类。该行预计，2022年公司总收入同比增长30%，其中游戏、办公收入分别增20%、40%，主因预期新游上线带动手游收入增长46%至17亿元人民币;《剑侠3》端游稳定表现;云及协同办公需求加速。利润预测上调2%，因游戏前景好转，部分被办公研发支出增长所抵消。

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