大摩：维持中石化炼化工程(02386)“增持”评级 目标价升至5.5港元

大摩发布研究报告称，维持中石化炼化工程(02386)“增持”评级，上调2022及23年盈测9%-15%，目标价由5.2港元升至5.5港元，以反映较好的收入增长及利润前景，且公司估值吸引会推升后市股价。

该行引述管理层指出，公司续将设计、采购和施工(EPC)标准化以节省成本，但2022年目标新增订单660亿元人民币似乎偏向保守，以及年初至今面对疫情及地缘政治风险挑战。2021年公司亦为青海大美项目减值拨备。不过，设立全条氢能生产链新业务，并考虑设立ESG委员会。至于在俄罗斯进行中约10亿美元工程，公司相信应收账款及收入影响可控，俄罗斯2021年暂占公司总收入约1%。

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