交银国际：维持中国光大绿色环保(01257)“买入”评级 目标价微降至3.63港元

交银国际发布研究报告称，维持中国光大绿色环保(01257)“买入”评级，维持以2022年项目营运利润7倍对公司估值，目标价由3.66港元轻微下调0.8%至3.63港元。按项目营运利润计算，公司目前市盈率仅为4.6倍，应已充分反映项目营运毛利率方面的短期不确定性。该行认为公司致力改善现金流，有望成为未来1至2年估值上升的催化剂。

报告中称，中国光大绿色环保去年净利润11亿元，同比跌26%，符合该行预测。该公司去年首次取得营运现金流入，约为5亿元，高于该行估计的1亿元。该行预计其2022-23年自由现金流出有望由超过20亿元大幅减少至5亿元以下。

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