“黑天鹅”突袭股市连遭重挫!十大基金公司火速解盘:利多因素正积累
地缘冲突、加息预期等因素持续扰动全球股市,市场跌跌不休,各大基金公司的火速解读来了。
本周两个交易日,A、H市场再次双双调整。截至3月8日收盘,沪指两日下跌4.47%,跌落3300点,深成指跌5.96%,创业板指跌6.03%。在海外风险偏好显著降低的情况下,港股也连续大幅调整,恒生指数跌破21000点整数关口,两日合计下跌5.26%。
资金方面,北向资金连续两天净流出,合计净流出达到169.7亿元。板块方面,除了贵金属、半导体板块部分个股表现强势外,市场普遍下跌,新冠治疗、煤炭、医疗器械、教育等多板块跌幅居前。
众多扰动因素哪个才是主因?今年市场怎么走?还有没有投资机会?券商中国记者综合了华夏、博时、汇丰晋信、西部利得、永赢、同泰、国海富兰克林、恒生前海、安信、光大保德信等10家基金公司及旗下基金经理的最新观点,解盘近期市场。
地缘冲突引发通胀和货币收紧担忧
整体来看,基金公司普遍认为,近日市场调整的主要原因仍是地缘冲突,大宗商品价格暴涨进一步引发市场对全球通胀和流动性收紧的担忧,投资者风险偏好下降。
华夏基金认为,外因是指数大跌的主导因素。俄乌局势对市场的影响正在从风险偏好的冲击,逐步演绎到供应链的扰动和担忧,尤其是在发达市场通胀本已处于高位的背景下,短期的供应冲击造成商品价格加速上涨,引发滞涨担忧和货币收紧预期,这正是近期全球风险资产波动的重要原因。
类似地,博时基金也表示,A股下跌主要是受外因拖累,其中俄乌冲突以及美联储加息预期,是造成近期A股下跌的两大外部因素。当前A股市场的风险偏好较低,大宗商品涨价后,市场开始担心原材料成本上行、企业盈利存在下行的风险,因而A股今天继续震荡下行。
相较而言,港股受到的影响因素则更为复杂。汇丰晋信海外投资部总监、基金经理程彧表示,港股近期的持续调整,主要原因在于乌克兰地缘局势的持续发酵;另外,部分美股科技公司2021年业绩不达预期,也导致投资者对于港股同类公司有所担忧;而两会释放的政策信号也让投资者逐步调整对于互联网平台公司盈利修复的预期,这些因素共同叠加导致了包括港股在内的全球资本市场共同调整。
“通胀压力下,中国作为全球中游制造业大国,制造业企业的盈利将直接受损,因此引发了投资者对于港股上市公司盈利的担忧,也降低了投资者对于2022年港股盈利修复的预期。” 程彧表示。
西部利得基金经理兼研究总监陈保国总结道,“2022年开年以来,我们经历了美国加息缩表的预期、疫情再次爆发的影响和俄乌冲突带来的大宗商品快速上涨的压力,多重因素压制下,市场短期出现持续调整,观望情绪浓重。目前来看,几个压制因素不是影响资本市场的本质原因,更多的影响了投资者的风险偏好。”
短期或仍将趋于弱市,利多因素正在积累
站在当下时点,俄乌局势仍未明朗,大宗商品暴涨引发的金融“负反馈”加剧了高通胀溢出风险,多家基金公司表示,短期市场或仍将趋于弱市,需要等待海外风险释放,而从中长期来看,利多因素正在积累,有基金经理预测今年A股可能将呈现“V”字形走势。
例如,永赢基金认为,市场仍处于磨底期,海外供应链风险可能不会很快解除,在通胀问题缓和前,市场风险偏好可能仍受制约。近期需要关注三大因素:1)美联储加快加息甚至缩表的节奏;2)国内货币宽松、财政提前发力的节奏;3)观察国内产业政策,包括新能源推动进展、地产融资政策、房地产税和消费税等。
光大保德信基金则认为,国内经济转型进入深水区,市场对“稳增长”政策对经济分子端预期的提振信任度不高,叠加低风险偏好,预计市场维持弱势。但考虑到外部冲突的节奏难以判断,中期逻辑重点关注国内中央及地方财政支出的力度和效果。
但对于上述市场担心的通胀问题,同泰基金表示,中国当前以及未来均处于产能过剩时代,上游大宗商品价格的上涨对CPI有影响,但影响有限,哪怕CPI到3%,相较于美国的7.5%都不是大的问题,通货膨胀不是中国资本市场的核心问题;而俄乌问题虽然使得欧洲与美国关系更加紧密,但欧洲自身的巨大损失也使得欧洲资本可能逐步倾向于中国;同时,美国加息导致的美元回流可能会分流部分到中国。
港股方面,国海富兰克林基金QDII投资总监徐成认为,无论是美联储加息还是地缘政治局势持续紧张,这些问题对于中国经济并不是核心因素,影响港股市场的核心因素仍然是中国经济能否企稳回升,拉长时间看,海外投资者的关注点还是会回到宏观经济的边际变化、上市公司的业绩改善上来。
“无论是宏观经济还是企业业绩,去年四季度到今年一季度是比较明显的底部阶段,随着稳增长相关的货币政策和财政政策持续发力,基本面好转是大概率事件。”徐成认为,目前港股市场的机会大于风险,上市公司的信心也较强,正在加速回购,根据不完全统计,2021年11月-2022年2月港股回购的企业数量和绝对金额可能都是历史新高,上一轮回购的高点还是在2018年。
整体而言,恒生前海基金投资经理谢钧表示,目前A股与港股虽受到海外消息面、流动性以及投资者信心等不确定性因素的影响,但仍具有国内政策面带来的韧性。在情绪宣泄完毕后,A股的走势或会再度回归到正常的轨道上,今年A股可能将呈现“V”字形走势,长期呈现慢牛走势。
建议关注稳增长主线和成长股阶段反弹
在市场的持续调整下,2022年的投资主线似乎却愈发明朗,“稳增长”越来越多出现在基金经理的投资展望中。与此同时,调整幅度较大的成长板块也有较大的修复弹性。
永赢基金认为,以半年维度来看,稳增长为主线的确定性较大,相关板块估值较低,同时也符合政策阶段性支持方向;若国内出现货币宽松以及信用显著扩张信号,预计成长风格或将迎来阶段性反弹。但要注意的是,若美联储开启加息周期,全球风险资产价格或将再次受到波及,待海外风险释放后或将迎来股市向上的行情。
类似地,谢钧也认为,“稳增长”主题可能将贯穿全年,同时前期受宏观影响较大的成长性行业,例如新能源汽车、半导体等,在“俄乌冲突”引发的大宗商品涨价预期缓和之后,或将有较大的修复弹性,可重点关注以新能源汽车、光伏、电子为代表的成长赛道逢低布局的机会。
安信基金的黎志军则更为乐观,他表示自己会倾向于偏积极地进行布局。黎志军分析,经过市场大跌,成长板块经历了较大幅度的调整,估值水平逐渐合理,交易拥挤程度改善;而低估值板块反弹较多,估值水平得到了一定程度的修复。此消彼长之下,目前两者已经较为均衡,策略上可以逐步开始从防守策略转向积极参与,重点关注一季度经营数据靓丽和景气度可能超预期的板块。
港股方面,深耕港股投资的程彧预测,“我们大概率有望看到互联网监管政策在上半年落地,因此下半年随着业绩的修复和预期的释放,港股的互联网板块仍有可能迎来戴维斯双击。”
程彧表示,如果把目光放远,港股当前的确定性却又是相对较高的。站在当前时点,他会耐心等待市场不确定性消除,同时也已经开始积极关注四个方面的机会:一是盈利能力回归的部分地产龙头、港股的互联网平台型企业、部分线下消费龙头等;二是受宏观经济影响较小的新经济板块,包括科技创新、新消费龙头、新能源等;三是价值板块的修复,包括商业银行龙头、国防军工;四是上游资源品的战略配置价值,包括原油、工业金属、新能源上游锂金属等。
您可能也感兴趣:
为您推荐
【科创板】伟测科技回复科创板首轮问询 上交所关注18个问题
绿茶集团通过港交所上市聆讯 花旗和招银国际为联席保荐人
市值超千亿!创维电器拟在创业板上市
排行
- 八部门联合印发《物联网新型基础设施建设三年行动计划(2021-2...
- 深城交拟首次公开发行4000万股 申购日期为2021年10月18日
- 华润材料拟首次公开发行2.22亿股 申购日期为2021年10月15日
- 拓新药业拟首次公开发行3150万股 申购日期为2021年10月18日
- 中国恒大99.93亿元出售17.5亿股盛京银行股份 沈阳国资接盘
- 复星医药年内出售四公司股权 回笼资金41.32亿元
- 春风动力非公开发行新股1570万股 募集资金17.09亿元缓解公司...
- 信义玻璃股价一月下跌35% 市值约850亿港元
- 国庆黄金周南京150余家商贸企业销售额为21.2亿元 同比增长14.2%
- 国庆黄金周期间江苏消费品市场累计实现销售额131.4亿元 两年...
精彩推送
- 智通ADR统计 | 3月9日
- 恒指夜期收盘(3.9)︱恒生指数夜期(3月)收报20858点 高水92点
- 今年以来671家公司重要股东减持 “误操作”竟成违规主因
- 金茂服务(00816)以上限定价 预期3月10日上市
- “黑天鹅”突袭股市连遭重挫!十大基金公司火速解盘:利多因...
- 中国金茂(00817):每持有66.20股股份将获分派一股金茂服务股份
- 百济神州(06160)于股份奖励计划下发行约66.09万股股份
- 恒指牛熊街货比(50:50)︱3月9日
- 智通全球财经日志|3月9日
- 智通港股投资日志|3月9日
- 新股消息丨乐华娱乐递表港交所 2019年至2021年净利润复合年...
- 华宝国际(00336)附属拟1.22亿元收购上海奕方27%的股权
- 华宝国际(00336)附属拟1.22亿元收购上海奕方27%的股权
- 智通全球财经日志|3月9日
- 智通港股投资日志|3月9日
- 南大苏富特(08045)拟“8并1”基准合并股份及配售最多3.89亿股...
- 新股消息丨乐华娱乐递表港交所 2019年至2021年净利润复合年...
- 正荣地产(06158)预期2021年度股东应占溢利将同比减少不多于70%
- 南大苏富特(08045)拟“8并1”基准合并股份及配售最多3.89亿股...
- 大生农业金融(01103):安徽华星完成办理股东变更
- 煜荣集团(01536)3月8日收购2.5万股港交所(00388)股份
- 心通医疗-B(02160)委任Jeff Lindstrom为副总裁(研发)
- 中兴通讯(00763)年度归母净利润同比增加59.93%至68.13亿元
- 华润万象生活(01209)拟10.58亿元收购禹洲物业服务有限公司
- 或扭亏为盈 中国汽车内饰(00048)预期2021年度除税后纯利约210万元
- 扭亏为盈 长城环亚控股(00583)2021年净利7.6亿港元
- 双运控股(01706)预期2021年综合利润同比增长220%至250%
- 中天顺联(00994):履行复牌指引 3月9日复牌
- 中兴通讯(00763)拟回购A股股份
- 中兴通讯(00763)2022年度拟为附属公司提供合计不超过4.2亿美...
- 中兴通讯(00763)拟派发末期股息每10股3元
- 首创钜大(01329)2021年度股东应占亏损同比缩窄29.99%约至2.24亿元
- A股又上热搜!沪指失守3300点、两市仅400余只个股上涨 机构最新解读
- 海尔智家(06690):海创智增持公司640万股A股
- 三一国际(00631):机器人业务新增订单 总价约1.07亿元
- 中关村科技租赁(01601)就取向硅钢生产设备订立融资租赁协议 ...
- 俄乌停火磋商将继续 现货黄金晚盘解析
- 东正金融(02718):中国上海金融法院已出具委托鉴定书
- 江南集团(01366)预期2021年亏损不低于5.3亿元
- 通天酒业(00389)预期2021年盈利不少于1550万元
- “千亿顶流”张坤调高旗下两基金申购上限 从1万升至5万元
- 金融街物业(01502)与北京首食益民商业连锁合资成立融京物业服...
- 金融街物业(01502)与北京首食益民商业连锁合资成立融京物业服...
- 乐透互娱(08198)年度预亏不少于2.92亿港元
- 申万宏源(06806):完成发行30亿元第一期公司债券
- 伦交所暂停镍交易,铝、铅、锌、锡直线跳水
- 海尔智家(06690):海创智增持公司640万股A股
- 西方对俄罗斯制裁升级 黄金多头再度腾飞
- 中关村科技租赁(01601)就取向硅钢生产设备订立融资租赁协议 ...
- 能源战爆发担忧加剧 黄金价格疯狂拉涨
- 申万宏源(06806):完成发行30亿元第一期公司债券
- 永联丰控股(08617)预期2021年度纯利将同比增加不少于145%
- 精优药业(00858)向进生集团授出588万港元融资贷款
- 申万宏源(06806)拟为宏源恒利提供1亿元整的连带责任保证担保
- 乐透互娱(08198)年度预亏不少于2.92亿港元
- 百亿私募冠军也“撑不住”跌破预警线!来看最新回应
- 精优药业(00858)向进生集团授出588万港元融资贷款
- 东阳光药(01558):全身用抗菌药阿奇霉素片获批准上市
- 东阳光药(01558):全身用抗菌药阿奇霉素片获批准上市
- 俄乌战争推升全球通胀 国际黄金破位刷新高
- 方正控股(00418):下属业务平台公司正进行受让北大方正等公司...
- 大唐发电(00991):万勇辞任公司副总经理
- 永联丰控股(08617)预期2021年度纯利将同比增加不少于145%
- 镍价暴涨成首只“黑天鹅”,新能源车产业链悬了?宁德时代连跌
- 大唐发电(00991):万勇辞任公司副总经理
- 金辉集团(00137)附属拟1390万美元出售一搜船舶
- 金巧福黄金价格今天多少一克(2022年03月08日)
- 金巧福铂金多少钱一克(2022年03月08日)参考价格
- 盈转亏 云南水务(06839)预期年度股东应占亏损9.5亿元至11.5亿元
- 太平洋航运(02343)根据股份奖励计划发行1441.2万股
- 海螺水泥(00914)2022年将投资50亿元用于发展光伏电站等新能源业务
- 正荣地产(06158)2月累计合约销售额35.29亿元
- 长城汽车(02333)2月汽车销量7.08万台 同比下滑20.5%
- 宝龙地产(01238)前2月合约销售总额达78.02亿元
- 海丰国际(01308)授出1315.17万股奖励股份
- 伟禄集团(01196):何振琮已获委任为独立非执行董事
- 艾德韦宣集团(09919)3月8日20.5万港元回购15万股
- 东软教育(09616):并表联属实体签订专项委托服务管理协议
- 红塔证券:子公司质押1635万股用于补充流动资金
- 泰坦股份:股东赵略质押200万股用于资金需求
- 荣盛发展:控股股东质押4487.73万股用于补充质押
- 密尔克卫:股东减持498.38万股套现5.57亿元
- 同和药业2名股东增持371.52万股 耗资6324.2万元
- 世纪华通股东王佶被动减持396.75万股 持股比例0.05%
- 【科创板】伟测科技回复科创板首轮问询 上交所关注18个问题
- 绿茶集团通过港交所上市聆讯 花旗和招银国际为联席保荐人
- 锚定战略主航道 越秀服务持续拓展优质物服蓝海
- 市值超千亿!创维电器拟在创业板上市
- 科技政策激励下,高新技术企业创新激励效应出现弱化
- 高基数下稳起步!前2个月我国外贸实现平稳开局
- 浙商证券:维持雍禾医疗(02279)“买入”评级 正式纳入港股通...
- A股大跌融资融券成关注焦点 券商营业部:目前情况平稳!
- 高鹏矿业(02212)2021年度股东应占亏损249.1万元 同比减少78.82%
- DYNAM JAPAN(06889)3月7日284.4万港元回购39.64万股
- 悦达国际控股(00629)预期2021年综合利润及全面收入总额同比增长40%
- 与辉瑞洽谈合作卖新冠口服药?中国医药连收4个涨停板!
- 中国燃气(00384)3月7日2.48亿港元回购2078.8万股
- 青岛港(06198)订立综合服务框架协议
- 华禧控股(01689)拟成立合营公司修复四川大熊猫绿色走廊生态环境
- 湾区发展(00737)有意向深圳高速公路集团收购沿江公司51%股权