瑞信：下调招商证券(06099)评级至“中性” 目标价降至9.8港元

2022-04-25 13:03:56 来源: 智通财经

瑞信发布研究报告称，将招商证券(06099)评级由“跑赢大市”下调至“中性”，下调2022-24财年每股盈测25%/3%/3%，以反映今年首季逊于预期的业绩、投资回报及IPO份额下降，目标价由12.1港元至降至9.8港元。

报告中称，公司今年首季收入同比跌38%至37亿元人民币，税后纯利跌43%至15亿元人民币，大幅差过预期，主因期内公允价值亏损、A股疲弱及高基数所致。公司首季总投资收入(不包括来自联营公司及合资企业的收入)同比暴跌91%，净利息及经纪收入同比跌63%及12%。该行预期，招商证券的盈利前景短期内仍然充满挑战，因受到投资表现疲弱、投资/经纪业务收入敞口较大，以及高基数影响。