小摩：维持明源云(00909)“中性”评级目标价降至11港元

2022-03-29 11:34:58 来源: 智通财经

小摩发布研究报告称，维持明源云(00909)“中性”评级，目标价由19港元下调至11港元，该股股价今年以来累跌44%，可能为过分调整，但市场仍预计有相当大的下行空间，而且估值不低。

报告中称，公司去年收入同比升17%至12亿元人民币，低于该行及市场预期;公司未有更新今年指引，据1月份指引SaaS收入在今年将增长35%至40%，而ERP收入将下降10%至20%。该行认为，意味着今年的总收入可以增长14%至21%，达到25亿元至26亿元人民币;并预计非通用会计准则的净利润将进一步下降23%，比市场预计低35%以上。