美银证券：予中国太保(02601)“买入”评级 目标价降至31港元

美银证券发布研究报告称，予中国太保(02601)“买入”评级，降低今年新业务价值预测25%，反映需求疲弱及持续经销团队改革，对业务量添压，并降低明年盈测3%，反映下调投资预测，目标价由34港元下调至31港元。

报告中称，中国太保2021财年净利润268亿元人民币，同比增长9%，符合该行预期，寿险新业务价值同比下降25%至134亿元人民币，新业务价值利润率下降15.4个百分点至23.5%;在假设不变下，由于产品结构转变和需求疲软，新业务价值去年下半年预计同比降52%。美银证券认为，太保人寿保险增长疲软，又预计今年综合成本比率较高等因素，H股估值不高，现相当于预测今年市账率0.7倍。

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