高盛：重申药明生物(02269)“买入”评级 目标价110.7港元

高盛发布研究报告称，重申药明生物(02269)“买入”评级，主要鉴于运营的持续强劲及积压订单增长进一步巩固基本面；另微调2022-23年盈利预测后，目标价由112.2港元降至110.7港元。公司管理层一直在积极与美国商务部洽商，预计将成为今年股价的关键催化剂。

报告中称，公司去年销售额同比增83.3%，较该行预测高出3.3%，纯利增长100%，略胜于高盛预期。撇除一次性收益，核心盈利同比增长92.6%，毛利率提升至46.9%，主要受惠于疫情相关合约推高产能利用率。

该行提到，去年的强劲增长主要来自北美及欧洲客户，中国市场则放缓。虽然投资者对资金投入及市场需求感到担忧，但高盛认为，药明积压订单增长强劲，整体及三年积压订单分别同比增长20.1%及98.2%。

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