罕见！中美10年期国债利率倒挂！对A股有影响吗？专家分析

4月11日，光大保德信基金首席策略分析师、基金经理房雷做客央视财经融媒体直播节目《财访》。

中美10年期国债利率倒挂，对A股有影响吗？

4月11日，美国10年期国债收益率上行5.5个基点至2.76%，中国10年期国债收益率持平为2.75%，中美10年期国债利率倒挂引发市场高度关注。房雷表示，中美两国10年期国债收益率倒挂的现象之前出现过，其实对A股市场的影响是比较小的。现在中国A股市场的体量已经非常大了，一些结构的或者是边际的流动性的冲击力非常小。另外国内的经济体量逐渐增大，央行货币政策的独立性也在逐步增强。中美10年期国债利率的倒挂在资本流动方面产生的冲击，是非常有限的。

成长股的春天还在吗？基金经理从两处着眼，找到投资好机会

当谈到“成长股的春天还在不在”这一问题时，房雷表示，看一类资产后续的表现从两个角度去看。第一，看估值状态。科技成长股从年初以来调整幅度比较大，已经没有估值的泡沫了，或者说高估值的压力在很大程度上已经通过下跌释放掉了。第二，判断成长性。国内很多科技企业，在技术和产品上已经具备了占领市场或者去获得市场的能力，很多领域都处在0到1或者是1到N的快速成长阶段。在这个阶段，对A股资本来说是一个非常好的投资机会。

哪类成长股机会更大？基金经理排序：计算机软件>半导体>电动车

当被问到哪类成长股机会更大时，房雷表示，从估值和景气结合的角度排序，他现在把计算机软件排在第一的位置。这个板块在过去两三年调整幅度比较大，估值非常低，但是景气度非常好。排在第二的是偏半导体的领域。他非常看好半导体的设备材料、模拟电路板块等相关领域。这些产业的发展空间比较大，国内的这些企业当前正处于成长曲线斜率比较陡的阶段，后续的高成长空间是比较大的，在供给端和需求端，现在的国内市场都是比较利好的。第三，比较看好智能驾驶相关领域的投资机会。他认为智能驾驶行业处于成长曲线加速拐点的位置，国内的市场空间是非常大的。

（以上为嘉宾观点。股市有风险，投资须谨慎！）

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