水皮:【谈股论金】天不变道亦不变
水皮/文
指数会骗人,但是净值骗不了人。
最近一段时间,不少公募基金公布了自己的净值。数据出来之后,大家就发现和预估值出现了很大的偏差。一般来讲,预估值都是根据去年年底,基金的持仓的结构来计算的。大家都知道最近一段时间尤其是医药,新能源等板块的跌幅是相当大的。如果根据去年底持仓的结构来计算这些公募基金的净值,那么都应该是负值,而且跌幅应该是比较大的。
令人意外的是,基金公司公布的净值却出现了很大的反差。不但没有跌,而且还上升了。这说明什么呢?说明在过去一个月中,基金的持仓结构实际上已经发生了变化。公募基金的换仓早已经开始了,无非是有的换得早一点,有的换得晚一点。先知先觉的机构已经变现,盈利;后知后觉的机构现在就在“挨揍”。
其实仅仅从指数的角度来讲,说“指数骗人”也不完全对。进入虎年之后的三个交易日,很多人都没意识到,实际上上证指数连涨三天。第一天涨了2.03%,第二天涨了0.67%,今天又涨了0.79%。三天下来,上证指数涨了3.53%。深成指实际上也是上涨的,三天下来是涨了1.52%。下跌的主要就是创业板,创业板的确是不如人意,尤其是昨天,创业板应该讲把大家吓得够呛。
其实创业板在三个交易日中,有两天也是上涨的,三天下来指数是跌了0.87%。大家对于指数的观感,其实就是来自于几个指标股。
因为指标股对指数影响实在是太大了,特别是宁德时代,“两桶油”,“两瓶酒”,也包括现在涨停的中国移动。这些指标股的一举一动,往往会放大大家对于盘面的观感,实事求是地讲,让人容易产生错觉。因为从具体的个股的情况来看,水皮要提醒大家,其实在过去的三个交易日中,上涨的个股普遍超过下跌的个股。换句话来讲,大多数股票已经持续上涨了三天。当然金融股的涨幅可能会多一点,涨得多了,今天就可能出现调整。而消费股中,比如“两瓶酒”之前跌得多一点,今天就会出现反弹。当然新能源也是持续的调整,今天可能就会出现一个反抽。
中国移动从“脱鞋”(结束绿鞋机制)开始,已经连续涨了两天。昨天涨了5%,今天涨停10%。但是中国移动的强势,应该讲还是个个股行情。虽然带动中国联通,中国电信有所上涨,但是这两家公司的上涨跟中国移动的差别还是挺大的。今天中国移动涨停,但是联通跟电信只涨了3%左右,勉强算捧个场。很难说是5G带来的一个概念,也许仅仅是中国移动的个股行情。这些指标股涨跌不一,往往会放大大家对盘面的观感,容易产生错觉。
其实从今天盘面上来讲,走势还是不错的。今天上涨的个股达到了3500家左右,下跌1000家都不到,下跌的个股数量并不多。
北向资金继续流入沪股通将近10亿,但是在深股通是继续流出将近5亿。所以换仓的切换动作,依然在进行过程中,这一点是要提醒大家的。
今天的成交量又比昨天有所放大,昨天的成交量比前天有所放大。应该讲是一个比较良好的信号,成交量在虎年前三个交易日中稳步放大,第一天成交量只有8230亿,昨天成交量是8780亿,今天成交量是9300亿,不知道明天成交量能不能回到1万亿。应该讲1万亿的成交量是衡量现在市场是否能正常的很重要的标志。如果低于1万亿的成交量,市场应该是偏冷的,还是持续调整的状态。如果成交量回到1万亿以上,说明市场交投是比较活跃的,换手是相对充分的。那么下跌很有可能就会逆转,或者至少出现平台整理。
今天不同的板块有不同的行情,大金融是一个震荡整理的行情,因为前两天比较强势;大消费是一个反弹行情,今天“两瓶酒”涨幅都在3%以上;新能源今天可能是个反抽。而中国移动的涨停更有可能是一种个股的行情。趋势一旦形成,很难在短期内逆转。听水皮股评的投资者都知道,水皮之前趋势性的分析就不在这里罗嗦了,再罗嗦水皮就成祥林嫂了。但是水皮年初的判断依然是没有变化。
如果一定要说有一些意外,无非就是美国威胁把33家中国公司列入所谓的“未经核实名单”。对于中国一些上市公司,尤其是头部上市公司会产生一些很恐慌,比如药明康德这样的医药公司。其实被列入名单的是药明生物,是在香港上市的公司。因为是做生物制品,也许这种忧虑会扩大到其他一些头部公司。
宁德时代有类似的流言,宁德时代已经做了辟谣,但是不怕贼偷,就怕贼惦记,市场实际上就是这样的。一定程度上其实对这些头部企业也的确是一种考验。
一句话点评:不怕贼偷,就怕贼惦记。
责任编辑:徐芸茜
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