花旗：维持国药控股(01099)“买入”评级 目标价下调至26港元

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花旗发布研究报告称，维持国药控股(01099)“买入”评级，将2023-2025年收入预测上调0.8%、3.4%及6.3%，反映今年上半年收入增长强劲，而基于利润受压程度较预期大，将期内每股盈测下调4.8%、5.1%及2.1%，目标价由28港元下调至26港元。

报告中称，公司上半年收入同比升14.7%至2250亿元人民币，主要得益于疫后医院营运复苏，与医保支出增长保持一致(同比升18%)，管理层料此增长势头会持续至下半年。上半年毛利率跌55个基点至7.7%，主因药品和器械集中采购(GPO)的扩张，以及低利润药品分销业务的快速增长影响。管理层预计下半年毛利率保持稳定，净利润率较上半年稍微上升。

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