花旗：重申中国海外发展(00688)“买入”评级 目标价下调至21港元

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花旗发布研究报告称，考虑到目前具吸引力的估值和可持续的4%以上股息率，重申中国海外发展(00688)“买入”评级，目标价由24港元下调至21港元。

报告中称，公司上半年业绩略好过预期，在分析师简报中维持乐观的销售额同比增长20%展望。公司上半年核心利润为138.2亿元人民币，同比下降20%，略好过该行预期的131亿元人民币。

该行认为，市场对中国海外利润率压缩的担忧可以逐步缓解，因为在竞争减少下，更高投资回报率较高的项目可供开发，对于一间资产负债表强劲的国有企业而言是积极的因素。

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