富瑞：予中芯国际(00981)“持有”评级 目标价降至20港元

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富瑞发布研究报告称，予中芯国际(00981)“持有”评级，但下调2023至24年收入预测2%，毛利率预测下调1个百分点，以反映行业定价竞争及折旧上升，目标价下调8%至20港元。公司次季取得收入15.6亿元(美元.下同)，同比跌18%，按季则升7%，符合该行预期，毛利率跌19.2个百分点至20.3%，稍高于该行预期。

报告中称，管理层指引第三季收入将按季增3%至5%，毛利率约18%至20%;出货量将持续增加，因无芯片厂客户更快地消化库存，以及为2023下半年及24年的新型号作准备。另指出下游电子行业的需求仍然疲弱，去库存速度较管理层预期慢;平均售价按季跌7%，基于价格调整及产品组合改变。该行预计第三季28/40纳米的销量强劲，55纳米也有增长。而全年资本开支接近目标60亿美元。

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