国泰君安：维持快手-W(01024)“增持”评级 目标价82.78港元

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国泰君安发布研究报告称，维持快手-W(01024)“增持”评级，创作者生态向好，AIGC解决方案发布社区再升级，预计2023-25年经调整净利润35.28/118.18/209.99亿元，目标价82.78港元。8月10日，2023快手光合创作者大会举行，大会以“热爱，让收获更多”为主题，重磅发布创作者服务战略。另AIGC数字人产品“快手智播”发布，AI四格漫画、AI生成影视解说脚本、AI生成商品介绍脚本、AI一键Vlog剪辑等功能也内测在即。

报告中称，过去一年，快手连续12个月持续创作作者同比+18%，创作者发布作品数+14.8%;与此同时，过去一年有超过2200万人在快手获得收入接近900亿元，连续3年超过2000万名创作者获得收入，过去半年创作者总收入同比+24%，创作者深度融入交易环节，在平台扶持下实现良好变现。与此同时，快手宣布创作者服务战略升级，未来一年投入超4000亿流量扶持优质创作者，预计覆盖创作者规模超700万，帮助全平台创作者实现变现超千亿。其中，商业化磁力聚合已助力逾10万+创作者变现，磁力聚星扶持项目再升级;电商将扶持中腰尾部创作者实现全域经营;本地生活推出飞鸟计划，同时推出敢比价、信任够商品服务。

该行提到，快手AI团队首次发布全模态、大模型AIGC解决方案，基于自研基座的大模型，提供文本、图像、3D、音乐及视频生成等技术能力，覆盖灵感启发、创意生成、素材提供、智能化制作等全流程，解决创作痛点。AIGC数字人产品“快手智播”发布，最低只需要3分钟的视频和音频素材即可快速生成数字孪生形象;提供完整SaaS服务工具，实现一键开播及做视频，制作费用及制作时间较传统流程有显著优化。此外，AI四格漫画、AI生成影视解说脚本、AI生成商品介绍脚本、AI一键Vlog剪辑等功能内测在即，AIGC升级实现创作者赋能。

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