港股概念追踪 | 全国水泥价格年内首现回升 叠加基建地产提振 水泥需求预期改善(附概念股)

2月20日，据中国水泥协会、数字水泥网等方面消息，2月13日至19日当周，全国水泥价格年内首现回升，全国水泥市场价格指数424元/吨，环比上涨1.35%。地产方面，近期部分城市二手房市场出现回暖迹象，全国各地多数重大项目集中开工，市场需求向好。国海证券指出，随着我国经济结构调整，未来基建领域中交通运输和与市政公共设施的投资增速较快、单位水泥用量较大，从而带动水泥需求长期保持稳定增长。建议关注：华润水泥控股(01313)、海螺水泥(00914)、华新水泥(06655)、中国建材(03323)。

卓创资讯数据显示，2月13日起长三角、鲁豫、湖南和广东等市场水泥价格调涨，幅度在10-30元/吨，这是2023年春节后第一次较大范围的上涨。华泰证券认为，此轮时点更早的价格调涨体现了行业对于尽快修复去年以来持续恶化的盈利水平，形成了较为强劲的共识。

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对于全国水泥价格回升，中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林表示，2月中旬，国内水泥市场需求继续缓慢恢复，不同地区企业发货率环比提升10-30个百分点，华东、华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4-5成；西南川渝地区可达4-6成，云贵2-4成；京津冀2-3成。他分析表示，这接下来对水泥市场的复苏谨慎乐观，需要密切关注3月份各地项目开复工的进展。

第一波上涨已经过去，政策方向明确使得2023年板块估值修复；第二波上涨需要乐观，源于疫后复苏+保交楼，本质上在填坑；第三波上涨需要耐心，源于地产销售改善。

值得注意的是，房地产行业仍将是2023年水泥需求的关键。东莞证券表示，近期部分城市二手房市场出现回暖迹象，全国各地多数重大项目集中开工，市场需求向好，水泥价格回升，供给端略有反弹，随着气温逐渐变暖，外部施工条件向好，基建开工加速，后续行情有望持续拉涨。

此外，利润率方面，随着看房人数、二手房活跃度等先行指标的好转逐步向新房销售及房建投资过渡，水泥需求在2023年有望逐步企稳，从而为行业利润率从当前的低位修复创造必要的前提条件。

在加快项目落地、补充项目投融资资金等各项稳增长政策的推动下，基建投资在2023年有望继续维持较高增长。国海证券指出，随着我国经济结构调整，未来基建领域有望部分抵消地产需求下滑，其中交通运输和与市政公共设施的投资增速较快、单位水泥用量较大。

此外，根据最新版《国家公路网规划》，该行测算长期平滑视角下高速公路投资额或保持双位数增长，从而带动水泥需求长期保持稳定增长。2023年我国煤炭供需或仍延续当前均衡偏紧状态，预计水泥用动力煤市场价或仍保持平稳，开工复工支撑下水泥需求或止跌企稳，水泥价格有望抬升，改善行业盈利水平。

相关概念股：

华润水泥控股(01313)：公司主营业务为水泥、混凝土及相关产品生产及销售及服务。

海螺水泥(00914)：主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。公司先后建成了铜陵、英德、池州、枞阳、芜湖5个千万吨级特大型熟料基地，并在安徽芜湖、铜陵和广东阳春兴建了4条12000吨生产线。

华新水泥(06655)：公司涉足水泥、混凝土、骨料、环保、装备制造及工程、新型建筑材料等领域。

中国建材(03323)：公司经营水泥、轻质建材、玻璃纤维及复合材料及工程服务业务，公司销售范围覆盖全国，供应基础设施和房地产领域。

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