瑞银：维持中银航空租赁(02588)“买入”评级 目标价降9%至71港元

瑞银发布研究报告称，维持中银航空租赁(02588)“买入”评级，目标价由78港元下调9%至71港元，以反映盈利变化;自2月23日以来，股价下跌25%，充分反映市场对于俄罗斯带来的负面影响，其账面净值总额为9.35亿美元的风险敞口。

报告中称，中银航空租赁去年纯利为5.61亿美元，同比增10%，符合该行及市场预期。随着世界各地重开航空旅游，扭转自2019年以来的下降趋势，于去年下半年平均租赁收益率上升10个基点至9.6%，并维持35%的派息率。

该行提到，公司向俄罗斯航空出租18架飞机，将因为俄罗斯被制裁而受到影响，占账面值和收入约4.8%，由于或会获得较低租赁费用率，故该行将中银航空租赁在2022-23年的税后净利润预测下调7%至9%。该行相信，随着全球流量增加，这可透过降低飞机减值开支而得以缓解，故仍预测集团两年的每股收益复合年增长率为19%。

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