花旗：予领展房产基金(00823)“买入”评级 目标价89.8港元

花旗发布研究报告称，予领展房产基金(00823)“买入”评级，目标价89.8港元。

报告中称，领展房产基金宣布与国际房地产投资集团Oxford Properties筹组合资公司，对其在中国香港以外地区持续扩张商业物业，市场表示普遍支持，虽然交易初始收益率增幅并不显著，但投资组合的总入住率为92.6%，长期加权平均到期租赁期(WALE)超过5.8年，内部年化租金上涨幅度约4%，预计将带来持续的正租金增长。

报告提到，领展估计收购完成后参考负债比率将轻微增加至24.6%，加上2.75%的增量融资成本及15%的预扣税，预计可分派收入将增加至6100万港元，每基金单位可派2.9港仙。考虑到新收购的投资组合每年租金可上涨4%，入住率有可能进一步提高，带来持续正增长，未来领展预期将继续关注更多国际资产，实现投资组合多元化。该行预计，新资产仅占领展总投资组合价值的1.5%，估计未来12个月收益率增长达0.9%，交易预期于今年上半年完成，相信市场对此次收购总体反应中性。

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