交银国际：维持信义光能(00968)“买入”评级 目标价降至17.4港元

交银国际发布研究报告称，维持信义光能(00968)“买入”评级，目标价由18.88港元下调7.8%至17.4港元，2022年预测市盈率25倍。

该行预计，公司2021年下半年收入同比增长21%，较2021年上半年则增长15%;但玻璃价格大跌，以及纯碱等原料价格大涨，预计同期股东应占溢利同比跌21%。

报告提到，2021年12月公司宣布与信义玻璃(00868)合资发展多晶硅业务。该行指，业务有望成为公司利润新增长点，但2023年后多晶硅或面临严重产能过剩，变相公司盈利仍存较大不确定性。基于上述因素，以及光伏相对风电成本优势削弱等，压制光伏制造板块估值。

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