大和：上调百胜中国-S(09987)评级至“买入” 目标价降14.2%至467.4港元

2022-02-10 10:32:18 来源: 智通财经

大和发布研究报告称，将百胜中国-S(09987)评级由“跑赢大市”升至“买入”，分别将肯德基及必胜客企业价值倍数由15倍/10倍降至14倍/8倍，目标价由544.5港元降14.2%至467.4港元，公司复苏受阻，但整体过分调整。并下调2022-23年每股盈利预测0.4%-7%，主要反映销售倒退影响，以及引入2024年预测。

报告中称，第4季属传统非旺季，加上疫情爆发，阻碍公司复苏进度。公司管理层预期2022年农历新年表现会较2021年第4季好，今年预期净增1000-1200家店铺;8亿-10亿美元资本支出;商品成本和工资通胀分别为中低个位数和中高个位数占比。