20多家券商去年增收增利 利好为何“带不动”股价？

时至3月中旬，券商2021年业绩密集出炉。

根据WIND数据，截至3月10日，中信证券、国泰君安等约20家券商发布了2021年业绩快报。整体来看，多数券商去年增收又增利。

在上述各家券商中，中信证券营收765.7亿、归母净利润两项指标，均排在行业首位。包括该公司在内，国泰君安、中国银河、招商证券等9家营收逾百亿。

不过，虽有业绩利好傍身，券商股近期股价表现却较为萎靡。3月10日，在大盘整体反弹的背景下，券商板块微跌0.22%，板块内个股跌多涨少。当天收盘，锦龙股份涨2.96%，涨幅排在首位，华林证券跌3.46%。

值得一提的是，就在前一天晚上，多家券商发布于近期经营业绩情况的公告。

中山证券成唯一亏损券商

券商业绩排名上，营收前三甲为中信证券、国泰君安、中国银河；净利润前三甲则是中信证券、国泰君安、招商证券。

具体指标上，中信证券营收765.7亿元，同比增长40.8%，归母净利润229.79亿元，同比增长54.2%；国泰君安营收426.69亿(+21.22%)，归母净利润150.13亿(+34.98%)；中国银河营收358.79亿元(+51.07%)，归母净利润103.49亿元(42.87%)；招商证券营收293.86亿(+21.04%)，归母净利润116.13亿(+22.35%)。

紧随其后的是东方证券、兴业证券、中泰证券、东方财富，去年营收均逾百亿。

部分券商2021年业绩快报情况（资料来源：WIND）

其中，互联网券商东方财富去年实现营收130.94亿元，同比增长58.94%；归母净利润85.53亿元，同比增长79%。

营收规模在50亿～100亿之间的有8家，东吴证券(92.45亿)、方正证券(86.85亿)、长江证券(86.23亿)、长城证券(77.57亿)等在内。

净利润方面，除上述四家百亿净利券商，东方财富(85.53亿)、东方证券(53.72亿)、兴业证券(47.43亿)等表现亦较为突出。

从业绩增速来看，除龙头外，部分中型券商和互联网券商显示出强劲动力。东方财富、中原证券营收同比增速均超五成，中原证券净利同比大增385%。

而中山证券则成为目前唯一一家已披露数据的2021年业绩亏损券商。据母公司锦龙股份披露年报，中山证券2021年实现营业收入10.5亿元，归母净利润为-4920.88万元。

公司对此解释称，由于2020年8月收到监管部门的行政监处罚，新增资本消耗型业务被暂停，导致营业收入下降幅度较大。此外，中山证券部分持仓债券估值下跌，公允价值变动出现损失。

资产减值损失预计大幅减少

券商业绩报喜，影响因素之一是市场行情回暖。多家券商提到，2021年国内证券市场交投活跃，两市股票基金交易量、直接融资规模同比增长。

招商证券称，2021年，国内资本市场运行稳健，改革创新持续深化，北交所设立、注册制提速，市场交投愈发活跃，多项市场指标创新高。银河证券表示，2021年，国内经济克服疫情影响、持续向好，资本市场蓬勃发展，公司经纪业务、自营投资、国际业务等各项业务发展良好、稳步增长。

主营业务上，经纪业务仍是多家券商营收主力。国信证券表示，报告期内，公司自营投资业务收入及经纪业务手续费净收入等主要业务收入，相比上年同期有较大幅度增长。

值得关注的是，多家券商称，资产减值损失预计将大幅减少。

东方证券表示，2021年，公司资管、经纪、投行等业务手续费净收入及联营企业投资收益同比增长，同时，信用减值计提同比减少。

据东方证券今年2月公告，2021年公司计提各项资产减值准备共计13.17亿元。

兴业证券也表示，2021年度信用减值损失计提额同比减少。去年全年，公司实现营业收入189.72亿元，归母净利润47.43亿元，分别较上年同期增长7.92%和18.48%。主要变动原因为，公司基金管理业务、经纪业务手续费净收入，以及融资融券和客户保证金利息收入同比增长。

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