2000万股待解禁，股价腰斩后急于造车，券商打出1500元目标价，“科创茅”依旧疯狂？「高价股揭秘」

本报记者贾谨嫣 陈锋 北京报道

作为科创板第一高价股，石头科技（688169.SH）最高时1494.99元/股的价格曾比肩贵州茅台（600519.SH）。2021年8月后，股价却急转直下，跌破千元，2022年2月17日报收788.65元/股。

接近腰斩的股价令人唏嘘，2月17日，或因股价过低，石头科技几位股东在减持期内因舍不得而选择不“割肉”。近日，多家大型券商发布研报，预计石头科技目标价1000元/股至1500元/股不等。

2月21日是公司上市两周年之际，此后一年内，石头科技将面临3次解禁，累计解禁数量约2179万股，按当前股价推算，总市值接近172亿元。

在成功打造石头科技后，其实际控制人昌敬正跃跃欲试下场造车。造车的“烧钱”程度市场皆知，在巨额解禁下，昌敬的造车计划会否影响其在石头科技的持股；实际控制人的主要精力转移后，又会否对石头科技的进一步发展有影响？

放弃减持与解禁潮

2月17日，石头科技公告称，此前2021年10月26日，公司股东丁迪、高榕、启明分别计划通过集中竞价或大宗交易的方式减持不超过66.7万股，截至目前，减持计划期限已届满，上述3位股东均未实施减持。

放弃减持的背后，或许是极度的“舍不得”。石头科技自2020年2月21日登陆科创板以来，股价势如破竹，最高曾逼近1500元/股，素有“科创茅”之称。2021年8月后，股价断崖式下跌，自此始终保持在千元以下。

某大型券商分析师王宇在接受《华夏时报》记者采访时表示，放弃减持的背后，或存在两方面原因，一是股价疲软，股东不愿意低位减持；二是股东希望通过未减持计划来稳定股价，给市场以信心。

截至2月17日收盘，石头科技报收788.65元，下跌0.05%，换手率0.77%，成交量0.35万手，成交额2.73亿元。

2月16日，石头科技被沪股通减持1.51万股，已连续5日被沪股通减持，共计8.41万股。资金流向数据方面，主力资金净流出1178万元，游资净流入99.33万元，散户资金净流出11.94万元。

对石头科技持观望态度的背后，或与公司的巨额解禁潮有关。东方财富数据显示，2022年2月21石头科技首发战略配售股份将解禁 36.88万股，占总股本比例0.55%。

一个月后，2022年3月30日，石头科技首发战略配售股份将解禁592.6万股，占总股本比例8.87%。

一年后，2023年2月21日，石头科技首发战略配售股份将解禁1550万股，占总股本比例23.20%。三次累计解禁数量约2179万股，按当前股价推算，总市值接近172亿元。

目标价赶追茅台

石头科技发行价为271.12元/股。上市以来被多只机构看好，在2021年第四季度成为公募基金第126位重仓股。

基金四季度报告显示，截至2021年12月31日，在64只基金的十大重仓股中持有石头科技，合计持有657.54万股，环比上季度增长26.3%，持股市值53.46亿元，比上季度末增加16.66亿元。

另外，多家券商给出千元目标价。其中中信建投给出1400元/股的目标价，认为此前市场质疑公司在产品迭代、营销等相比竞争对手存在短板，目前可以看到公司在推新提速、产品系列梳理、供应链体系、渠道营销等方面发力改善，品牌知名度进一步提升。

另外，中信证券维持石头科技买入评级，预计石头科技2022年年中业绩改善，并给出目标价位1500元/股，这也是近期中最高的目标价，逼近目前贵州茅台1886元/股的价格。

中信证券认为，进入2022年后，全球扫地机器人市场仍将保持较高的景气度，在供应链好转带动下，2021年的部分需求将在2022年逐步释放，随着海运成本、原材料价格的持续改善等，公司业绩有望在年中出现明显好转。

三季报显示，2021年前三季度石头科技实现营业收入38.27亿元，同比增长28.43％，归母净利润10.16亿元，同比增长12.98％；其中2021第三季度实现营业收入14.79亿元，同比增长22.88％，归母净利润3.64亿元，同比下降17.01％。

实控人之局

石头科技的实际控制人为创始人、CEO昌敬，持有公司23.2%的股份。“看淡上市、忘记股价”是昌敬在一次专访中谈及他对股价看法时的态度。

昌敬对石头科技而言，可谓是灵魂人物。出生于1982年8月的昌敬在创业初期结识雷军，创立石头科技3个月后获得小米投资，成为小米生态链企业，并推出第一款小米定制品牌“米家智能扫地机器人”。

背靠小米好乘凉，但严重的大客户依赖也备受市场考问。2016年，石头科技依赖小米产生的收入占主营业务收入比例为100%。

公司登陆科创板之际，大客户依赖之殇也备受关注。昌敬深知这一情况不能持久，随后坚定的“去小米化”。2021年半年报显示，石头科技通过小米产生的收入仅占主营业务收入的1.76%。

成为石头科技的领路人后，昌敬在2021年决定下场造车。天眼查APP显示，2021年1月，上海洛轲智能科技有限公司成立，法定代表人为昌敬，持股比例达40%。

根据媒体报道，洛轲汽车已经在2021年末完成1亿美元融资，领投方是腾讯集团，知名投资机构红杉资本也参与了投资。

资本的加持下，市场看好昌敬的造车计划。居于同一实控人旗下，未来洛轲汽车会否与石头科技产生关联交易？精力有限，洛轲汽车成为昌敬的新项目后，会否影响石头科技的发展？《华夏时报》记者向石头科技董秘问询，但截至发稿未获回复。

编辑：严晖 主编：夏申茶

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