3月份美联储加息前，美股陷入进退两难境地

自从去年末美联储突然转鹰派之后，美三大股指急跌，纳斯达克指数一度跌入技术性熊市，但在连续下跌之后，迎来小幅反弹，目前距离最近的3月份联储议息会议还有1个多月，美股似乎陷入沼泽地，在货币政策收紧大背景下，大涨没有动力，另一方面，加息、高通胀都已经price in了，还有等着抄底的群众，爆跌似乎也不大可能。

美股三大股指自去年圣诞节前夕开始回落，最近几个交易日虽然有反弹，但年初至今依然是负增长。标普500指数下跌3.76%，道琼斯指数下跌1.57%，纳斯达克指数下跌幅度最大，达到7.38%。

花旗经济意外指数(Citi group Economic Surprise Index)从去年二季度开始就处于箱体间震荡。该指数是花旗集团和摩根集团于2003年1月1日推出的一个客观定量化地测度经济数据的指数，它定义为以历史为权重的意外数据标准差，换句通俗的话说，就是实际发布的数据与媒体预测数据之间的标准差，该标准差即被称之为意外(surprises)，这个指数以三个月移动加权平均值为基础计算的，同时考虑到时间的衰减效应以使之符合对市场的有限记忆衰减。当其为正数的情况下，表示实际经济情况好于人们的普遍预期。负值则表明不及预期。

风险偏好指数也处于平衡位置，既不算贪婪也不算恐慌，在0附近。

防御性板块和标普500指数估值比也处于相对平衡位置，数值维持在1.1附近，表示防御性板块既没有超配也没有低配。

美银跟踪的牛熊指数也处于“牛熊相间”的位置，该指数由美银编制，数值大于8表示市场极度兴奋，标准牛市，数值低于2表示极度悲观，妥妥的熊市，2020年3月该数值曾一度跌入负值，目前在3-4之间。

全球对冲基金相对MSCI全球指数的贝塔收益也处于中间位置，目前该数值在15%附近，2020年初该数值跌入负值区间，而在去年底该数值一度涨破45%。

现在的美股市场，主要科技公司的财报都不错，最大的压力来自于美联储加息收紧，开始预计今年加息三次，高盛的最新预测是今年加息5次，三年内累计加息10次，前期的下跌就是市场对加息的一个提前反应，到3月份开始加息靴子落地之前，如果没有外部突发消息刺激，美股将一直维持现在的昏昏欲睡走势。

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