招银国际：维持舜宇光学(02382)“持有”评级 目标价降至92.5港元

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招银国际发布研究报告称，维持舜宇光学(02382)“持有”评级，目标价降低至92.5港元。公司披露2022年盈利预告，净利润同比下降50%-55%，中值较该行/一致预期低11%/22%。不及预期主因智能手机需求疲软、手机镜头降规降配及汇率因素等造成3.53亿元未变现外汇损失(6亿美元债券)。

该行提到，上述事件呼应其此前的观点，即出货低迷和激烈的市场竞争将导致2022年下半年利润率下滑。1月月度出货量以及该行最近核实也表明，需求疲弱将持续至2023年一季度，鉴于2022年四季度需求疲软后的库存减少和订单削减。另将FY2022-24E每股收益下调5%-9%，以反映2022年业绩不达预期和需求复苏缓慢。同时该行FY2023-24E每股收益也较一致预期低15%-17%。

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