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镍市大骗局?国际巨头称遭“系统性欺诈”,最多可能损失5.77亿美元

镍的“妖”事儿不少,但这次更离谱。

国际大宗巨头在一场现货交易中被“狸猫换太子”,让本就走势偏强的期镍市场,再度获得提振。

简要回顾事件。北京时间2月10日凌晨,全球大宗商品贸易巨头——托克(Trafigura)在官网发布声明称,亚洲地区金属贸易商Prateek Gupta所控制的公司在向托克出售镍金属过程中实施“系统性欺诈”。通过初步核查,他们发现Prateek Gupta所发货的集装箱装载的不是镍,而是一些其他低价值金属。考虑到更多集装箱正在运输过程中,托克预期最多可能造成5.77亿美元损失,并计入2023年上半年财报。


(相关资料图)

或受此消息影响,伦敦金属交易所(LME)镍涨超6%,沪镍2月10日也收涨近4%。

现货市场上,百川盈孚数据显示,2月10日镍价运行于221400-227600元/吨之间,均价224500元/吨,较上一交易日上涨7000元/吨,涨幅0.64%;长江金属镍均价224600元/吨;华通现货均价224250元/吨;广东现货均价225600元/吨;上海现货均价224600元/吨。金川集团电解镍出厂价上海地区1#电解镍(大板)216550元/吨,电解镍(桶装小块)217750元/吨,较前一交易日下跌3000元/吨。

熟悉期货市场的人不难发现,近年镍市频出突发事件。

2022年镍价就曾走出“V”字走势,年初为154366.67元/吨,年末涨至234066.67元/吨,涨幅达51.63%。期间由于LME库存持续下降叠加俄乌冲突爆发,市场对俄镍供应担忧下引发伦镍挤仓事件,2022年3月镍价一度达到310116.66元/吨,出现极度非理性涨跌。

虽然在交易所多种措施干预下,国内镍价逐渐回归理性。不过2022年7月下半月后,在印尼政府镍产品出口征税消息、俄镍车间火灾,以及不锈钢行情带动下,镍价开启反弹行情,重回高位。

生意社分析师刘美丽此前接受记者采访时就指出,镍价持续上行,主要基于供给端紧缩的逻辑。据伦敦金属交易所LME数据显示,2022年11月,LME镍库存降至50000吨左右,刷新纪录低位,较年初100000吨的水平下跌近半。虽然国内镍价在LME镍带动下偏强运行,但涨幅不及LME镍。因此纯镍进口持续亏损,进口量明显下降,进一步加剧了国内纯镍库存低位的局面。

“镍是诈骗分子常用的金属。它的高价值意味着一个集装箱的价值可以达到50万美元,但交易量相对较大,并且没有黄金等贵金属的严格安全保障。这就使得诈骗分子有机可乘。”(湖北)汇茂咨询首席宏观经济学家徐阳分析,在过去的一年中,很多交易员因不同原因被镍套牢,因为镍是导致伦敦金属交易所(LME)陷入瘫痪的大规模空头挤压的中心。再者,对于最大的能源和金属交易商之一托克来说,此次损失将引发对其交易验证和交易对手检查流程的质疑。

不过此番镍市“黑天鹅”事件影响的持续性或不长久。目前LME镍和国内沪镍市场均已现回调。

中信建投期货认为,托克遭遇镍交易骗局,或影响短期供应链稳定性,镍价在宏观情绪不佳的情况下表现强势,但这一事件本身对供需影响有限,涨势或难持续。

百川盈孚认为,现货市场,由于镍价再度上行,市场成交遇阻,大部分商家表示出货不畅,下游接单明显减少,周末总体市况偏淡持续。需求方面,下游市场,不锈钢及新能源产业逐步恢复中,但节后不锈钢仍持续累库压力较大,现实需求仍不及预期。宏观来看,美联储官员释放鹰派信号,且市场对欧洲央行加息30基点预期较高,海外经济数据表现不佳,预计内外盘镍价承压。

一德期货近期研报也提及,2022年镍元素整体过剩,纯镍供应偏紧。2023年供需平衡表显示,镍元素整体过剩,纯镍逐步向宽松过渡。虽然春节假期过后,镍价持续维持高位震荡走势,但从近期纯镍的供应和需求的进展情况来看,依旧维持对纯镍供应逐步向宽松迈进的看法。2023年一季度内低库存带来的结构性机会不会完全消失,需要关注纯镍的库存拐点的出现。

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