小摩：维持港灯-SS(02638)“中性”评级 目标价8.8港元

小摩发布研究报告称，维持港灯-SS(02638)“中性”评级，目标价8.8港元。港灯是港股中最具防守性的公用股，因为其所有收入为港元，以及受《管制计划协议》支持，该股在今年市场波动情况下仍跑赢恒指20%，预计将继续跑赢大市。预期其派息将继续持平，预计于2020-23年都为每年派每股32港仙，因为近年资本开支上升限制其派息水平。

报告中称，港灯去年业绩强劲，纯利同比升7%;全年派息每股32仙，同比持平，符合市场及该行预期，息率为4%;2021年资本开支为60亿元，同比升9%，符预期。另外，港灯有更具体的去碳化目标，管理层承诺在2050年之前实现其运营去碳化并实现碳中和，还设定了不迟于2035年将绝对碳排放量与2005年水平相比减少50%以上的中等目标。管理层首次设定了具体的碳目标。

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