瑞信：维持光大环境(00257)“跑赢大市”评级 目标价降13%至6港元

瑞信发布研究报告称，维持光大环境(00257)“跑赢大市”评级，因认为2022年预测市盈率3倍的估值不高;目标价由6.9港元调低13%至6港元，下调2022-23年每股盈利预测6%至7%，主要基于建设收入预测较低。

报告中称，光大环境去年净利润同比增13%至68亿元，低于市场及该行分别预期的72亿元及73亿元，主要由于去年下半年的建设收入逊预期。全年每股派息增13%至34仙，派息比率31%，维持稳定。按业务划分，去年环境能源(垃圾发电)/绿色科技(生物质等)/水分别占核心盈利的77%/11%/12%。环境能源业务为主要驱动力，盈利增长19%，而绿色科技则跌21%。

此外，该行提到，集团管理层预期建设服务盈利贡献可能继续下降，但表示对经营溢利增长有信心，另预计今年资本开支持平，约220亿元。集团也表示派息比率不低于30%。

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