瑞信：维持中国东方航空(00670)“跑赢大市”评级 目标价降至3.1港元

瑞信发布研究报告称，维持中国东方航空(00670)“跑赢大市”评级，目标价由3.6港元下调14%至3.1港元，在新的油价、交通和成本假设下，预计2022年将面临归顺，并将2023年盈利预测削减21%。

报告中称，在疫情期间面临油价上涨。全球能源团队已将2022/23年每桶布伦特原油价格预测上调至100及85美元;估计2022及23年价格每上涨1美元，东方航空盈利收益可能会下降2%-3%。

此外，该行相信今年非国内客运量将保持在疫情之前水平的4%的低水平，另受最近的Omicron影响，2022年国内航空客运量将达到疫情前水平85%;如果今年及明年客运量下降1%，预计东方航空的盈利将下降4%-11%。

该行提到，继续看好东航的长期复苏、上海优质航线网络和疫情情况有所缓解后，被压抑的强劲需求。也就是说，疫情和高油价仍然是近期的拖累。

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