交银国际：维持中国财险(02328)“中性”评级 目标价升11.8%至8.5港元

交银国际发布研究报告称，维持中国财险(02328)“中性”评级，目标价从7.6港元提高11.8%至8.5港元，预计2021-22年盈利增长13.6%/7.1%。

报告中称，中国财险2021年保费增长主要来自意外伤害及健康险、农险，2022年1月车险/非车险保费均增长强劲。2021年10月以来，车险综改对车险保费增速负面影响减弱，单月车险保费增速逐月回升。该行预计，中国财险2021年综合成本率为98.8%，较前三季度基本持平，同比保持稳定。预计2022年车险综合成本率有望保持稳定。非车险保持10%以上的增速，但目前增长较快的政策性业务难以贡献显著承保利润，而商业非车险盈利能力有待提升。

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