智通决策参考︱(2.7-2.11)本周基本面继续向好 关注一月社融数据

【主编观市】

春节长假期间，全球各大主要股票市场以上涨为主。美股三大股指均录得上涨。港股市场也强劲上扬，恒指逼近半年线。

本周基本面继续偏好，预计对股指继续催化。美国1月非农数据大超预期。2022年1月，美国季调后非农就业人数增加46.7万人，市场预期增加12.5万人;主要增加的是休闲和酒店业、专业和服务业、零售贸易、交通运输和仓储行业等就业岗位。数据意外走强意味着美国经济修复速度在加快，同时也会加剧美联储加息的步伐。总体偏正面。

国内方面，国家发改委：适度超前开展基础设施投资，抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。慎重出台有收缩效应的政策。

本周一月新增社融增速尤为关键，将反映1月信贷开门红成色。

热点方面，北京冬奥会相关体育用品类持续刷屏;黑客攻击欧洲港口石油设施， 油价已飙至7年新高，大力发展新能源是大势所趋;基础设施层面，除了“铁公基”等传统基建外，5G 基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等新基建重要性有所提高。

【本周金股】

百威亚太(01876)

公司于中国疫情爆发地区的接触很少，另受惠于韩国放宽社交距离限制，料公司于去年第四季的收入增长9.6%，标准化EBITDA利润增长8.4%，较同业表现强。消息面上，啤酒行业角逐高端化再次升级提速，价格带上移成为最明显的信号。去年华润啤酒推出高端啤酒“醴”，定价999元/盒(2瓶)。近期百威啤酒也推出千元价位的高端啤酒 ，百威啤酒的“百威大师传奇虎年限量版”也在春节前推出，标价为1588元/瓶(798毫升)。 百威亚太武汉工厂将迎来其全球首家碳中和啤酒厂，为中国消费者奉上新年第一杯碳中和啤酒。全球气候正面临严峻挑战，碳减排已成全人类的共同使命，各行各业向低碳、零碳而行，努力探索适合自己的“碳中和”实施路径。百威是一家总部位于比利时的全球知名啤酒跨国巨头，公司正加快“零碳”步伐，通过2025年可持续发展目标推动脱碳和建立气候适应能力，2040年在整个价值链中实现净零排放。

【产业观察】

长假期间，国际原油价格上涨。其中，WTI原油价格收于92.31美元/桶，涨6.32%;布伦特原油价格收于93.27美元/桶，涨3.60%。WTI与布伦特之间的价差进一步收窄。

OPEC 2月初的会议维持之前的产量政策不变，同时全球原油需求仍在有序恢复中，已接近疫情前水平。供需格局继续改善推动油价上涨，2022年以来国际油价已上涨20%。

近期WTI走势强于布伦特。截止上周五，WTI收于92.31美元/桶，与布伦特仅1美元差距(以往差距在5美元左右)。近期WTI走强的原因主要是美国的严寒天气使得市场担心美国原油产量下降。1月底美国原油产量1150万桶/日，较去年底下降了30万桶/日。

供需格局改善的主基调下，油价有望震荡上行。投资者不妨关注油气开采企业中海油(00883)、中石油(00857)、油服设备企业中海油服(02883)的股价短期表现。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(二月)未平仓合约总数为103500张，未平仓净数41823张。恒生期指结算日02月25号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，24573点位置，熊征密集区靠近中轴线，牛证密集区偏离度高，看好持续反弹。美欧英三大央行在去年一同错判通胀形势，如今不约而同地激烈转身，令市场感到震惊。机构预测货币政策决策者的判断和思路也在调整中，他们只是突然意识到判断错误而不得不急转弯，更深思熟虑的政策路径图恐怕要等到三月才见眉目，和市场的沟通暂时都具有落差。港股受银行板块强势，恒生指数看涨。

【主编感言】

展望2月市场的机会，虽然说市场并不悲观，但也看不到很明确的主流机会，预计是以板块轮动为主。1月估值修复之后，特别便宜的资产已经很难找到，而部分修复的品种持续性方面需要更大的催化才行。鉴于1月底这波回调的力度超出了预期，那么就存在一个再度平衡的过程，市场会重新形成新的一个均衡点。而再度考验低点也不能不防。因此，2月策略就是防守中等待反击。

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标签： 港股 决策参考