春季还有躁动吗？三大观点+两大主线，机构关注的高增长股名单出炉

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虎年开市在即。多家券商认为，国内“稳增长”政策开始发力，经济下行压力犹存，各行业恢复节奏存在分化，2022年仍是寻找高景气板块的结构性机会。

A股调整期机构期待反弹行情

随着牛年的结束，A股经过一波调整，预期的“春季躁动”行情未能如期而至，沪指一月累计下跌7.65%，深证成指一月累计下跌10.29%。各行业中仅有银行上涨，其他行业均有所下跌。

整体来看，年初以来市场整体表现偏弱，加息利好也未能如期推动市场上行。市场分化明显，“稳增长”主线下金融、基建、地产等板块更加抗跌，航天、医药、锂电、互联网等板块大幅回撤。

在行情下行期，机构仍对春节后行情保持乐观态度，期待反弹行情。多数机构认为，A股目前正处于调整的过程，市场悲观情绪有望在节后得到修复，有望出现“超跌反弹”行情。

证券时报·数据宝整理发现，机构对节后A股的研判的观点主要集中以下方面：

1、资金面平稳宽松

东莞证券认为，央行在1月共计实现净投4000亿元，重启14天逆回购操作，并接连下调OMO、MLF、LPR、SLF利率，体现了政策发力适当靠前、跨周期和逆周期政策有机结合的要求，促进实体经济融资成本稳中有降，有效提振市场信心，助于流动性平稳跨节。

国泰君安证券认为，2月资金面整体压力不大，月内部分政府债券发行放量和缴税缴准时点可能存在波动。在2022年经济下行动力仍持续的过程中，并不能排除一季度再度降准的可能性。

2、政策呵护“稳增长”

“稳增长”主线依然是机构关注的重点，多数机构对政策出台护航“稳增长”抱有一定的信心，国海证券认为，结合此前央行在2022年年度工作会议中提及的“切实担负起稳定宏观经济的责任，主动推出有利于经济稳定的货币金融政策”思路，意味着1月份央行一系列宽松政策操作并非是终点，在稳预期、稳信心、稳信贷的目标之下，一季度再次降准仍然可期。

渤海证券认为，没有积极财政政策的发力，“宽货币”难以自发地实现“宽信用”。财政支出总量加力，基建投资加力时点推移至2022年初将明显拉抬基建投资的同比增速，同时也将明显拉抬财政支出的同比增速水平。

3、可提前布局两会主题

从地方两会情况来看，目前各地GDP增速除北京（5%以上）外，普遍高于5.5%，海南、西藏、江西等地GDP目标增速高于7%，多家机构认为两会前行情值得期待。

银河证券表示，近日各地两会逐步召开，从各地两会提及的热词来看，5G、新能源车、家电下乡、风电光伏等词汇热度较高，超10个省份均有提及。回顾历次两会前30天市场表现，均是涨多跌少，建议提前配置两会主题机会。

节后投资看两大主线

春节后投资策略，“稳增长”+消费仍是各大机构看好的两大主线。今年“稳增长”主线确定后，相关地产、基建板块出现了一波上涨行情，东吴证券认为，若1月信贷开门红，对经济的悲观预期修复，稳增长板块逐步进入兑现期，市场风格有望重回高成长。前期跌幅较深的成长板块有望重回升势。

对于消费主线，机构看好前期超跌的消费股开启估值修复行情。渤海证券认为，消费板块因其防御属性，能够获取显著超额收益，且具有明显的持续性。

1月机构关注股名单出炉

多家券商认为，国内“稳增长”政策开始发力，经济下行压力犹存，各行业恢复节奏存在分化，2022年仍是寻找高景气板块的结构性机会。

数据宝统计显示，今年以来共有55股获10家以上机构给出“买入”型评级，分行业来看，机构关注的个股主要集中在银行、食品饮料、轻工制造行业，这几大行业个股合计占总数的三成以上。

业绩通常是机构关注的重点因素之一。数据宝统计，47只机构关注股2021年度业绩预增；以净利润预计增幅中值来看，半数预计增幅在50%以上，其中11股预计净利润有望翻倍，包括晶晨股份、容百科技、华鲁恒升。

年初至今，A股市场个股以回撤为主，部分机构关注股表现较为抗跌，14股累计涨幅为正值，江苏银行、劲嘉股份、容百科技、常熟银行逆势上涨10%以上。

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