大摩：重申对中资火电股“减持”看法 基本面仍然疲弱

大摩发布研究报告称，数间中资火电股于1月28日就去年业绩公布了盈警，包括华能国际(00902)、大唐发电(00991)及中国电力(02380)。该行重申对中资火电股“减持”看法，相信有关电厂的基本面仍然疲弱。

报告提到，华能国际预计去年亏损达98亿元人民币(下同)至117亿元(持续性亏损121亿元至140亿元)，符合该行预期的亏损120亿元，但远逊于市场预期的取得温和盈利。于去年第四季，该行预计华能亏损超过100亿元，较第三季的亏损38亿元扩大。虽然华能国际在今年签订电力合约，但认为其并未披露电力合约中的电价上升幅度，且更重要的是有多少是固定电价，及有多少会随着煤价下跌而调整。

另外，大唐发电公布预期，去年持续性亏损97亿元至116亿元;华电国际(01071)则预计取得持续性亏损79亿元至87亿元;至于中国电力预期亏损5亿元至6亿元。

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