环球观天下！野村：降华虹半导体(01347)至“中性”评级 目标价下调至32港元

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野村发布研究报告称，考虑到基本面风险，下调华虹半导体(01347)评级，由“买入”降至“中性”，目标价由38港元下调至32港元，但仍预期临近双重上市日期时股价上行。

报告指，华虹于5月11日举行第一季度财报电话会议。华虹2023年第一季度业绩与野村预测基本一致。即便如此，华虹第二季度业绩指引反映，毛利率低于预期。华虹预计第二季度毛利率介乎25%-27%，远低于野村预测的34.6%。

华虹将毛利率下跌原因归咎于定价让步，由于半导体市场持续疲软，华虹感受到了来自同业的定价压力。华虹评论指，与2022年第四季度相比，目前的价格下降了3%-5%。华虹选择维持更高的负载率，并于经济低迷时期取得市场占有率。

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