交银国际：上调中国财险(02328)评级至“买入” 目标价8.5港元

交银国际发布研究报告，将中国财险(02328)评级由“中性”上调至“买入”，目标价8.5港元，近期股价调整主要受外部市场环境影响，考虑到公司稳健的基本面和偏低的估值水平，认为当前估值有吸引力。

报告中称，财险公司保费增速呈回升态势，预计车险保费增速保持回升势头，市占率有望小幅扩大。预计车险综合成本率保持领先，非车险仍有改善空间。财险公司投资组合以固收投资为主，股票和基金投资占投资组合的1/5，且股票持仓主要为银行，股价表现相对稳健。

该行提到，公司将于3月25日发布2021年业绩，预计2021年盈利同比增长13.6%。预计2022年ROE有望保持在12%，当前股价对应22年市净率0.56倍，股息率达到8%，估值较有吸引力。

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